美联储新主席人选の政策傾向が突然変わり、市場に連鎖反応を引き起こした。

先ほど発表された動向によると、連邦準備制度理事会（FRB）議長候補者リストの中で、もともと有望視されていたハシェット氏は候補から外れ、代わりにより慎重な立場のウォッシュ氏が有力候補となった。この変化は一見、上層部の人事調整に過ぎないように見えるが、実際には米国の政策基調の微妙な転換を反映している。

CME金利先物データは直ちに最も明確な反応を示した：2026年通年の利下げなしの確率が一時11.8%に急上昇し、25ベーシスポイント超の利下げ幅の累積確率は70%未満に下がった。言い換えれば、市場の来年のFRBの緩和政策に対する期待は一夜にして打ち砕かれた。

これは暗号資産にとって間違いなく悪いニュースだ。暗号通貨のコアな推進要因は結局のところ、グローバルな流動性環境にある。流動性が緩和されるとリスク資産が買われ、流動性が引き締まると投機的な需要が最初に圧迫される。今や資金供給の大幅な見直しは、市場に冷水を浴びせることに等しい。

では、一般参加者はどうすればいいのか？いくつかのポイントを参考にしよう。

第一、レバレッジポジションは適度に縮小すべきだ。市場のボラティリティは確実に上昇するため、この段階で高倍率のレバレッジはギャンブルにほかならない。

第二、資金配分を主流資産に近づける。不確実性が増す中で、ビットコインやイーサリアムといった主要コインは相対的な避難先となる一方、小規模コインや概念銘柄のリスクは急増する。

第三、マクロ経済データを注視する。新しいFRB議長の具体的な立場や、今後数ヶ月の経済指標の動きは重要な参考材料だ。焦る必要はなく、シグナルがより明確になってから判断しても遅くはない。

総じて、これは流動性主導からファンダメンタルズ主導への転換点だ。誰よりも早くこの変化に適応できる者が、次の相場で先手を打つことができる。