長期的Injectiveエコシステム構築に参加している人にとって、最近のこの提案は大きな期待差となるかもしれません。

Injectiveコミュニティは正式にIIP-617の投票と実施段階に進めることを推進しています。2024-2025年のアップグレードペースを見ると——INJ 3.0、IIP-392といった一連の動き——チームとコミュニティのデフレ論理の実行力は確かに強固です。"傾向的にデフレ"から"構造的に強いデフレ"へと進化しており、これは口だけの話ではありません。

**果たして本当にデフレなのか、それともマーケティングストーリーなのか？**

提案内の"デフレ速度が倍増、デフレ程度が100%向上"といった表現は魅力的に聞こえますが、冷静に考える必要があります：実際の純粋なデフレはこう定義されます——バーン量が長期的に、継続的に、顕著に新規発行量を上回ること。そうでなければ空中楼閣です。

最終的には何を見るか：プロトコルがどれだけの実質的な収入を生み出せるかです。つまり、Injectiveは高頻度DeFiのこのセクターで引き続き競争力を維持できるかどうか。これが決定的なポイントです。

**長期保有者はどうすればいい？**

現実は：この動きは長期保有者にとって非常に明確に有利ですが、すぐに結果が出るわけではありません。

INJの総供給量と流通供給量はともに1億枚の上限に近づいています。さらに今回のバーン加速により、供給曲線は非常に急峻になります。エコシステムが次の成長局面に入ると、この供給の硬直性は市場による再評価が特に容易になる——この論理の連鎖は非常に明確です。

**なぜ通過できるのか？**

IIP-617への支持の声はすでに絶対的な主流となっており、クォーラム条件も満たされているため、投票通過の確率は非常に高いです。背後にある理由はさらに面白い：

Injectiveコミュニティは"INJをultrasound moneyにする"というストーリーへの共感度が非常に高いです。他のプロジェクトではこうした高い価値観の一致を見るのは難しいです。この共感自体が実行力の保証となっています——それはチームの強さによるものではなく、コミュニティ自身がそう考えているからです。

**しかし、注視すべきポイントは？**

二つのリスクポイントをしっかり見極める必要があります：

第一、エコシステムの実使用増加がデフレ期待に追いつくかどうか？取引量が停滞すれば、デフレも空気になってしまいます。

第二、競争環境はどうか？他のDeFiセクターも進化しており、Injectiveはリードを維持し続ける必要があります。

**全体的な見方は？**

IIP-617は間違いなく"終局的なデフレ資産"への最も実質的な一歩です。InjectiveがDeFiのハイエンドセクターを持続的に占有できると考える投資家にとって、これは中長期的な構造的な好材料です。ただし、短期的な感情を重視する場合、これはあくまで感情の促進剤であり、即時のファンダメンタルズのドライブではありません。

では、あなたは引き続き買い増しを続けるつもりですか、それともオンチェーンの具体的なデータを見てから判断しますか？