あなたは、イーサリアムやSolanaといった巨大ブロックチェーンの前で、その後発のパブリックチェーンはどう生き残るのか、考えたことがありますか？

多くのプロジェクトの答えは、性能やエコシステムの規模を競うことです。しかし、Dusk Foundationは異なる道を選びました——正面から激突するのではなく、これらの大規模チェーンが自身の位置付けや歴史的な負担から手が回らない分野、すなわち「規制準拠・プライバシー・金融」に注力したのです。

このアプローチは実はかなり賢明です。イーサリアムのエコシステムは非常に多様であり、プロトコル層で規制準拠のインターフェースを深く統合するのは容易ではありません。他の高性能チェーンはどうでしょうか？彼らは市場シェアを奪うことに忙しく、厳格な規制を受ける金融顧客を相手にしていません。Duskはこの狭い戦略的ウィンドウの中で、EUのMiCAなどの規制枠組みに完全に適合したパブリックチェーンインフラの最初のグループを目指しています。これが彼らの「護城河」——先行して深く適合させることです。

しかし、正直なところ、この道にはリスクも伴います。

最初のハードルは現実的です：二つの異なる層を同時に説得しなければならないのです。一方では暗号開発者に自分たちの技術の優秀さをアピールし、もう一方では保守的な金融機関にブロックチェーンが何に使えるのかを説明しなければなりません。このコミュニケーションコストは非常に高いです。

二つ目のリスクはさらに痛いところです。大手金融機関は専用チェーンを採用しない可能性が高く、むしろ既存の汎用チェーン上に自ら規制対応のモジュールを構築する方を選ぶかもしれません。その結果、Duskは「技術供給者」に成り下がる危険があります。この運命を避けるには、エコシステムのネットワーク効果を迅速に蓄積し続ける必要があります。さもなければ、真に疎外されてしまいます。

では、このチェーンのエコシステムが健全かどうかをどう判断するか？DAppの数だけを見るのは不十分です。もっと重要なのは、エコパートナーの実際のコミットメントの深さです——彼らは本当にコアビジネスを移行しようとしているのか、それとも技術のテストや遊び程度なのか？Dusk上で独立したチームがオリジナルの金融アプリを開発しているか？これこそ、エコシステムの有機的な成長を判断する真の指標です。

結局のところ、これは長期的な視点で見た、レースの展望とプロジェクトの実行力を巡る綱引きです。彼らのエコシステムの実質的な進展を継続的に監視し、規制準拠・プライバシー・金融というニッチ市場を本当に開拓できるかどうかを見極める必要があります。