2026年の私の暗号資産構成ロジックは非常に明確です：インフラ資産こそが長期的なリターンの堀です。

この考え方は歴史的な類推から来ています。ゴールドラッシュの時代、最後に笑ったのは金採掘者そのものではなく、シャベルを売る商人や輸送・後方支援を提供する商人たちでした。現代のDeFiエコシステムに置き換えると、貸借契約、ステーブルコイン、リアルワールドアセットのオンチェーン化（RWA）——これらはオンチェーン経済の「シャベルと輸送線」であり、ブルマーケットもベアマーケットも常に必要とされる基本的な需要です。

ListaのBNBエコシステム内での役割は、まさにこの「インフラ提供者」です。数字で示すと：全体の借入規模の60%以上を支えており、lisUSDステーブルコインは複雑なオンチェーン製品の原料となっています。RWAの分野では先行者として、米国債のような伝統的金融資産をパッケージ化してオンチェーン製品にし、新たな資金流入の入口を開いています。

TVL（総ロックされた価値）が4.3億ドルに達しており、かなりの規模です。しかし、より重要なのは収益分配の仕組みです。ユーザーがveLISTAをロックして得る38.8% APRのインセンティブは、本質的にプロトコルの実際のキャッシュフローを共有していることに他なりません。これは空虚な数字の盛り上げではなく、実際のビジネスから生まれる収益です。

2026年には新しい製品も登場します：Stableswap Hubやオンチェーン信用貸付のようなツールがサービス範囲をさらに拡大します。需要側の「金採掘者」が増加し、供給側の「シャベルの種類」も多様化しています——これは正のフィードバックのサインです。

したがって、私のLISTAに対する理解は短期的なトークンではなく、長期的な権利証明です。その成長は次のホットなコインの炒めに依存しません。BNB Chainエコシステムが発展し続け、オンチェーンの資金調達需要がある限り、Listaのキャッシュフローは持続します。この激しい変動の市場において、この確実性は非常に価値があります。