1月17日中午12点33分の相場は確かに「イライラ」させるものだった。BTC/USDTは過去1時間内全く動きがなく、価格は95306.77に張り付いたままで、変動率は0.00%、典型的な横ばいの展開が再び演じられている。しかしこれは驚くことではない——重要な位置での反復的な試しはしばしばこういうものだ。

マクロのリズムから見ると、私は依然として買いの方向を堅持している。短期的には価格が狭いレンジ内に入ったが、核心的な部分は変わっていない：日足と4時間足の上昇構造は依然として健在で、重要なサポートが割られたのも見られず、資金面の明らかな乖離もない。方向性の判断は変わらない。

次にテクニカルの詳細を見る。日足レベルのADXは48.1に急上昇、これは強い買い圧力の表れで、+DIは29.8に達し、-DIの10.4を大きく引き離している。OBVとCMF（0.139）も同じストーリーを語っている：資金が秩序立って流入しており、これは日足レベルでの上昇エネルギーを維持する土台だ。4時間足はレンジを描きつつ、ADXは10.7と低いが、+DI（21.2）は-DI（17.1）を圧倒し続け、OBVも緩やかに吸収（+4.2%流入）しており、全体としては方向転換の兆候は見られない。

問題は1時間足にある。ここでのADXは19.8、トレンドが強まっているように見えるが、実際には売り圧力が優勢だ——-DIは22.9に達し、+DIの15.4を超えている。OBVとCMFも流出に転じており、StochRSIは97.5の買われ過ぎゾーンに急上昇している。これが、価格がここで停滞し、さらには調整圧力が高まっている理由の説明だ。複数の時間軸での一致性スコアは61.9%、中立よりやや弱めであり、異なる周期のシグナルが完全には一致していないことを示している。

流動性の分散現象には特に注意が必要だ。全ネットのデータを総合すると、売り圧力は確かに優勢（58%）だが、面白いことにこれらの売りは均一に分散しているわけではない。特定の取引所では買い注文が集中し、売り注文は別の取引所に偏っている。最大の流動性プールでは買いと売りの比率は40:60（売り優勢）だが、これだけでは全てを説明できない。このような流れの分散の背後には、大口資金が異なるプラットフォームの流動性を利用して仕掛けや試しを行っている可能性があり、フェイクブレイクに警戒する必要がある。

現位置の見方はどうか？価格は複数の周期の中間付近にあり、リスクは適度だ。日足のVWAPは-9.53%から乖離しており、これは価格が日内平均コストより下にあることを示すが、4時間足のVWAPは+5.65%の乖離を示し、買い圧力が優勢であることも示している。この矛盾は、市場の震荡状態を正確に証明している。市場の恐怖・欲望指数は50で、中立的な感情を維持している。大口の資金流向は売り優勢を示し、純流出は54.6万USDTとなっており、これは短期的に注意すべきシグナルだ——この位置で資金が離脱を選んでいる。

具体的な操作はどうか？日足のトレンドは依然良好だが、1時間足は調整圧力に直面しているため、調整後に押し目買いを狙うのが良いだろう。最初のエントリー候補は95000-95100の範囲で、これは1時間足のMA20と集中的な取引帯が重なる位置だ。ストップロスは日足の重要サポート94463の下、例えば94300の整数レベルに置く。ターゲットはまず第一抵抗線の96572、その次に97000、最終的には前高の98000付近を目指す。リスクは適度だが短期的に調整の必要があるため、15%の軽めのポジションでの構えを推奨する。

重要な位置は継続的に監視すべきだ。今の95300は心理的な節目であり、割り込むと警戒が必要だ。下の第一サポートは95302（1時間足のMA20）、さらに下は94463（ハブポイントS1）と93620（ハブポイントS2）。上の第一抵抗は95979（ハブポイントR1）、次に96572（フィボナッチ78.6%）となる。

最後に重要な認識を述べると、市場の流動性は確かに分散している。全ネットの売り圧力は優勢に見えるが、特定の取引所の買い支えが日足と4時間足の上昇構造を支えている。これは調整後も上抜きのチャンスがあることを意味する。現状は最悪の位置でも最良の位置でもなく、重要なのは忍耐だ。横ばいの狭いレンジは次の動きのエネルギーを蓄えるためのものであり、盲目的に買い急ぎ売り急ぎをするのではなく、流動性の分散した市場で真の方向性シグナルを待つことこそが王道だ。