連邦準備制度の独立性に関する議論で見落とされがちな角度があります：即時の問題は必ずしも政治的圧力が制度的自律性を弱めることではなく、もっと微妙なものです。中央銀行への批判が政治的な道具となると、正当な監督に関する議論がかえって曖昧になってしまいます。突然、金融政策の責任について正当な疑問を投げかける人々が党派的なノイズとみなされてしまうのです。これが本当のダメージです。市場や投資家が連邦準備制度の決定を見守る中で、これが非常に重要です。制度的なチェックが政治的な演劇に溶け込むと、政策決定の意味のある精査が埋もれてしまいます。そのマクロ的な影響は、金利から資本配分に至るまであらゆる面に波及し、そしてそれは直接的に暗号資産のような代替資産の動きにも影響を与え、より広範な金融エコシステムの中での振る舞いを形成します。