市場が警戒していた関税インフレの物語は、期待通りには実現しませんでした。これは、予想された逆風が非イベントに変わった稀な瞬間の一つであり、経済的には吠えなかった犬のようなものです。

暗号資産トレーダーや資産配分者にとって、このインフレ期待の変化はポジショニングを大きく再形成します。関税による価格圧力が実現しない場合、それはヘッジ戦略や商品との相関関係に関する全体的な仮説を変えることになります。

貿易障壁からの避けられないインフレスパイラルのように見えたものも、市場ごとに異なる吸収の仕方をし、コンセンサス予測とは異なる結果となりました。実世界のデータが期待と乖離していることを踏まえ、マクロ展望やポートフォリオ構築を見直す人にとっては特に注目すべき点です。