去年3月のあのアップグレードは、確かにL2の取引手数料を急落させた。数セントずつの取引で、まるでイーサリアムがスケーリングの約束を果たす輝かしい瞬間のように見えた。

しかし、台帳のもう一方の数字は悲鳴を上げている。

ETHのデストロイ量は地面にしっかりと固定されており——良い時でも1,000枚程度、悪い時には720枚まで落ち込む。「使えば使うほど燃やす」というストーリーを語るネットワークにとって、これはすでに非常に危険なシグナルだ。

要するに、エコシステム全体が真金白銀を投じてL2の成長を補助しているのだ。滑稽なのは、この盛宴から実際にユーザーや取引量を奪っているのは、むしろアメリカの大手取引所傘下のLayer 2であることだ。これを味わってみてほしい——イーサリアムエコシステム全体が、間接的に他人の株主のために支払っている状態だ。

被害は「少しETHを燃やさなくなった」以上のものだ。

構造的に見ても、これは歪みを生んでいる：価値はL1の基盤に積み重なる一方で、その規模はL2と中央集権的な入口に奪われている。だからこそ、Vitalikが後に「L1のルネサンス」を提唱したのだ——技術的なルートの調整というよりは、事後の反省のようなものだ。彼らはついに気づいたのだ、この無制限の補助金モデルが、イーサリアム自身の経済基盤を徐々に蝕んでいることを。

根本的な原因はBlobにある。L2は大量の取引をBlobデータにまとめてL1にアップロードしているが、重要なのは——Blobの費用がほぼゼロに近いことだ。これは何を意味するのか？L2の拡張コストは無限に低減され、そのコストは最終的にエコシステムの経済モデルに転嫁されている。