イーサリアムの供給構造は根本的な変化を遂げています。ValidatorQueueデータによると、現在、3,600万ETH以上がステーキングされており、流通供給量の約30％に相当し、総額は約1180億ドルです。さらに重要なのは、ステーキング待ちのキューが非常に長い一方で、退出待ちのキューはほとんど空であり、この傾向が引き続き強まっていることを示しています。この大規模な「非流動性」は、市場で自由に取引可能なETHの供給が引き続き縮小していることを意味します。需要が回復すると、著しい流動性の不足が価格上昇を促す強力な原動力となる可能性があります。この構造的な変化は、多くのアナリストがイーサリアムの中長期的な動向に楽観的である主要な根拠の一つです。