連邦準備制度理事会のリーダーシップ変更に関する憶測を受けて、債券市場で大きな変化が起こった。10年物国債の利回りは急上昇し、12月上旬以来の最も強い月間パフォーマンスを記録し、9月中旬以来の最高の終値をつけた。トレーダーは素早くポジションを調整し、ベッティング市場は誰がFRBのトップ役割を担う可能性があるかについての期待の変化を反映している。この利回りの急上昇は、ポートフォリオマネージャーにとって実質的な重みを持つ—このように債券利回りがこれほど急激に上昇するときは、通常、金融政策や経済状況に関する期待の変化を示しており、それが資本の流れを異なる資産クラス間で左右する。マクロトレンドを追跡している人にとって、この動きは注目に値する。なぜなら、国債の利回りはしばしば今後数ヶ月の市場全体のセンチメントやリスク志向の基調を設定するからだ。