最近のマクロ経済が暗号通貨市場に与える影響を見てみましょう。

主にアメリカ側の動きです。
アメリカは市場構造の計画を延期しました。この件は短期的にはアルトコインにとって、確かにややネガティブなシグナルであり、少なくとも感情面では抑制的です。
Coinbaseはこの件に数年を費やして準備してきました。彼らは暗号市場の構造計画を強力に推進しており、核心的な目標はただ一つ：アルトコインとステーブルコインをコンプライアンスに向かわせることです。
構造計画が承認されれば、その影響は非常に深遠です。
現状の方向性に従えば、大部分の現物取引はCFTCによって規制されることになり、証券として一律に扱われるわけではありません。さらに重要なのは、計画には属性変換メカニズムも設計されています。
小規模な暗号資産が徐々に成長し、分散型ガバナンスや非中央集権の指標を満たすと、
その属性を証券から商品に変換できるのです。
これは歴史的な出来事です。
これにより、「早期は証券、成熟後は商品」という成長パスが正式に認められることになります。
多くの人が質問するでしょう、なぜGoogle、Meta、Microsoft、Teslaといった巨頭は自分たちでトークンを発行しないのか？
彼らが儲けたくないわけではなく、法律が彼らの動きを根本的に許していないからです。
現行の枠組みでは、暗号資産はほぼ証券として扱われることがデフォルトであり、証券の発行や取引のグレーゾーンに踏み込むと、そのリスクはどの上場企業も耐えられません。
したがって、問題は技術やビジネスモデルではなく、
——ルールが不明確なことにあります。
ルールが明確になれば：
どのコインが証券に該当し、
どのコインが商品と認定されるか、
誰が規制を担当し、責任の境界線はどこか、
これらがはっきりすれば、
すべての大手企業が正々堂々と参入できるようになるのです。
これこそが市場構造計画の本当の意義です。
短期的には延期により感情が抑制されるかもしれません；
しかし、長期的に実現すれば、暗号市場の天井は再び開かれるでしょう。#我的2026第一条帖