米国の政策の方向性が変わった。CME米連邦準備制度観測ツールの最新データによると、トランプ氏のFRB議長後任候補に関する示唆が、市場の今後の利下げペースの予測を著しく変えている。

具体的なデータを見ると：2026年末までに、市場は年間ゼロ利下げの確率が11.8%に上昇している。より多くのトレーダーは、累積利下げ25ベーシスポイント（30.3%の確率）または50ベーシスポイント（32.1%の確率）に賭けている。これは数週間前の一般的な予想とは明らかに異なる。

引き金となったのは、トランプ氏の最近の発言だ。彼は現任のホワイトハウス国家経済委員会委員長ハセットについて、「彼に今の役職で続けてもらいたい。見てみよう」と述べた。この言葉は一見平凡に見えるが、実は重要なシグナルを含んでいる——トランプ氏の心中では、次のFRB議長は別の人物である可能性が高い。

これは何を意味するのか？新しい議長候補は異なる政策スタイルをもたらす可能性があり、市場の不確実性が高まる。トレーダーたちは再評価を行っており、これが利下げ予想の変動を引き起こしている。マクロ経済や市場の動向に関心を持つ人にとっては、注目すべき細部だ。