XPLはPlasmaブロックチェーンのネイティブトークンであり、このチェーンはステーブルコインの支払い専用に設計されているとされ、「高性能L1」の路線を歩んでいます。最大の売りは一つ——プロトコルレベルでUSDTの手数料ゼロの送金を実現し、世界的なステーブルコイン支払いのインフラを目指しています。

このプロジェクトの背景は良好で、TetherのCEO Paolo Ardoinoのような重鎮が公式に支持を表明し、2025年9月頃にBinanceなどの主要取引所に上場することで、多くの注目を集めています。

なぜこれほど人気なのか？いくつかの理由があります。第一に、ユーザー体験の差別化です——無料の預入・引出し、P2P送金も無料で、現在の取引所やDeFiのGas代の痛点を直撃しています。第二に、背後にBitfinexとTetherの支援があり、市場に安心感をもたらしています。第三に、上場前に既に10億ドル超のUSDTをロックして参加しており、需要は明らかに実在しています。

初期のパフォーマンスも非常に目立ちました——上場当日に約20億ドルのステーブルコイン流動性をロックし、新プロジェクトとしては記録的です。取引開始前の価格は0.89 USDTまで高騰し、コミュニティの予想していた0.25〜0.35の範囲を大きく超えました。さらに背景を見ると、ステーブルコインの総時価総額はすでに3070億ドルを突破し、USDTの流通量は約1820億に達しています。この市場規模自体が十分に大きく、ステーブルコインに特化したL1にとって想像の余地を提供しています。

しかし、リスクもきちんと見極める必要があります。勢いは凄まじいものの、XPLが直面する課題も同様に無視できません。