かつてL1の戦略は、インセンティブを投入してデータを積み上げ、ストーリーを作り、評価額を引き上げるというものでした。一連の戦術を経て、皆が利益を得ていました。しかし、Berachainはこのモデルの天井に直面しています。エコシステムのプロジェクトは活発さの面では良さそうに見えますし、プロジェクト側も利益を得ていますが、基盤となるトークンの価値は上昇しません。このギャップは少し気まずいものです。

Berachainの年間レビューを読み終えて初めて気づいたのは、彼らが実際の行動を通じて、何が本当のパブリックチェーンの競争優位性（護城河）なのかを再考し始めたことです。結論は非常にシンプルです：エコシステムに頼ってトークンの価値を実現できないなら、自分たちでビジネスをやるしかない。これは180度の方向転換です。仲介者として手数料を取るのをやめて、直接ビジネスを行う。ストーリー駆動の評価から、実際の収益に基づく評価へと変わるのです。

この変革の背後にあるロジックは、まさに現在のL1競争の痛点を突いています。流量や活発さだけでは不十分で、トークンを経済的価値に本当に結びつける必要があります。どうやって結びつけるのか？答えは、おそらくすべての希望をサードパーティのエコシステムに託すのではなく、パブリックチェーン自身がビジネスの境界を定義することにあるでしょう。