細かい点ですが、最近暗号業界ではいくつかのプロジェクトが静かに伝統金融とブロックチェーンの交差点に進出していますが、DUSKはより直接的なアプローチを取っているようです。

**欧州連合のライセンスを取得し、コンプライアンスチャネルを開通**

DUSKチームはオランダのNPEX取引所と深い協力関係を築いており、このNPEXは欧州連合発行のマルチアセット取引施設（MTF）ライセンスを保有しています——これは何を意味するのでしょうか？最もわかりやすく言えば、EUの枠組み内で合法的に運営できる通行証を取得したということです。そして、このチャネルを通じて、既に2億ユーロを超える伝統的資産（債券、株式など）がブロックチェーンに載せられる準備が進んでいます。

この事例の面白い点は、これらの資産がデジタル証券に変わり、チェーン上で流通し始めると、チェーン上の活動増加がDUSKトークンの消費需要を押し上げることです。さらに重要なのは、これにより機関投資家の資金流入におけるコンプライアンスの壁が打ち破られることです。かつて規制の懸念から暗号資産に距離を置いていた機関投資家——年金基金、保険会社、ファミリーオフィス——も、今や参加の合理的なルートを得ることができるのです。

**技術的に追いついているか？**

政策支援だけでは不十分です。DUSKはEVM互換の技術路線を選択しており、これによりエコシステムの移行コストが大幅に削減されます。既存のイーサリアムエコシステムの開発者は、より低摩擦でこのチェーン上に構築でき、DeFiプロトコルや資産管理ツールなどのエコシステムアプリの迅速な蓄積が現実的になります。

逆に考えると、コンプライアンス資産のオンチェーン化の需要と比較的十分なエコシステムアプリが出現すれば、DUSKはネットワークの中枢と取引の燃料としての役割を発揮し始め、その価値が見えてきます。これは単なる投機の話ではなく、資産カテゴリーの拡大に伴う需要の連鎖変化の一例です。

**市場はすでに価格に織り込んでいるか？**

市場の熱気から見ると、この種のコンプライアンス＋RWA（実物資産を裏付けとした資産）のプロジェクトはまだ十分な注目を集めていないようです。多くの議論はマクロなストーリー（「RWAは次のブーム」）にとどまっており、具体的にどのように実現し、どのようなコンプライアンスフレームを用い、どれだけの実資産を動かせるのかといった詳細な分析は不足しています。これは、市場がDUSKのようなプロジェクトの認知度がまだ初期段階にあることを示している可能性があります。

もちろん、コンプライアンスの革新自体も不確実性に直面しています——政策環境、規制の態度、実資産の上場進捗などが変数となります。しかし、現状の進展を見る限り、DUSKが行っていることは、少なくとも面白い仮説に対して具体的な検証の機会を提供していると言えるでしょう。