Strategyは2026年1月5日から11日までの1週間で約12.5億ドルを投じて13,627枚のビットコインを購入しました。これは2025年7月以来最大の一度のストック増加です。この購入により、Strategyが保有するビットコインの総量は687,410枚に達し、現在の市場価格でそのビットコインの保有価値は約632億ドルとなり、世界最大の企業ビットコイン保有者となっています。## 分析ポイント投資銀行TD Cowenは、ビットコイン保有企業Strategyの1年目の目標株価を500ドルから440ドルに引き下げました。アナリストは、株式と優先株の継続的な発行がビットコインのリターン低下を引き起こしており、これが目標株価調整の主な理由だと述べています。The Blockの報道によると、TD Cowenのアナリストは、Strategyが2026会計年度に約15.5万枚のビットコインを買収すると予測しており、以前の予想の9万枚から大幅に増加しています。しかし、これらの買収は主に普通株と優先株の資金調達によって行われ、ビットコインのリターンを希薄化させることになります。## 購入行動2026年初頭、Strategyは再び積極的にビットコインを増やす戦略を示し、1月5日から11日の間に約12.5億ドルを投じて13,627枚のビットコインを購入しました。この購入により、同社のビットコイン保有総数は687,410枚に達し、総投資額は約518億ドル、平均購入コストは1枚あたり75,353ドルとなっています。Strategyがこれらのビットコインを購入した単価は約91,519ドルであり、これは平均保有コストのほぼ2倍です。これは、ビットコイン価格が高い場合でも、同社が引き続きビットコインのストックを増やしていることを示しています。注目すべきは、Strategyの時価総額と暗号資産純資産価値の比率が現在0.81であり、2025年末にCEOが設定した閾値1をわずかに下回っていることです。彼は以前、もしこの指標が1を下回った場合、一部のデジタル資産を売却することを検討すると述べていました。## 機関の見解の相違TD Cowenは目標株価の調整を行う一方で、ビットコイン価格は2026年12月に約177,000ドル、2027年12月には約226,000ドルに達すると予測しています。フィデリティ・グローバル・マクロ経済研究所のディレクターJurrien Timmerは、2025年10月に記録した125,000ドルの歴史的高値が、現在の4年サイクルのピークを示す可能性があると考えています。彼は2026年はビットコインの「休息年」となり、サポートレベルは65,000〜75,000ドルの範囲になると予測しています。Bitwiseのチーフ投資責任者Matt Houganは、今後10年間でビットコインが持続的かつ堅実なリターンを実現する可能性があると考えていますが、単一年度の極端な上昇を再現することは難しいとし、ビットコインは「長期的な緩やかな上昇」の段階に入る可能性が高いと述べています。Geminiの機関事業部長Patrick Liouは、ビットコインが2026年にマイナスリターンで終わる可能性を予測しており、これは従来の4年サイクルの物語に挑戦するものです。彼は、市場の成熟によりボラティリティが低下しており、現在の価格調整幅は歴史的水準よりもはるかに小さく、資産の持続的な上昇を支える理由になっていると述べています。## 市場展望TD Cowenの過去の見解から見ると、今回の目標株価の引き下げは顕著です。2025年7月、同投資銀行はStrategyの目標株価を680ドルに再設定し、2027年までに同社が約90万枚のビットコインを保有すると予測していました。一方、2025年6月には、TD Cowenはビットコインのリターンを理由にStrategyの買い推奨を再確認し、その時の目標株価は590ドルで、現在の調整後の440ドルよりもはるかに高かったです。この連続的な引き下げは、機関がStrategyの将来の収益性に対する見通しを調整していることを反映しています。目標株価を引き下げたにもかかわらず、TD Cowenは引き続きStrategyをビットコイン投資ツールとしての価値を高く評価しています。アナリストは、2027会計年度にはビットコインのリターンが逆転し、リターンが8.1%に加速し、ビットコインのドル建てリターンは135億ドル超に達すると予測しています。2026年1月15日時点、Gate取引所の相場データによると、ビットコインは96,474ドルで取引されており、市場価値は1.92兆ドルに達し、デジタル資産市場におけるシェアは56.38%の高水準を維持しています。暗号通貨市場は意見の衝突に事欠きません。暗号研究会社Delphi Digitalの共同創設者Tom Shaughnessyは、2025年10月の市場崩壊から投資家が回復した後、ビットコインは2026年に新たな歴史的高値を記録すると予測しています。Galaxy Digitalのリサーチ責任者Alex Thornは、機関の参入拡大と緩やかな金融政策の共振により、ビットコインが2027年末に25万ドルに達する可能性があると楽観的に見ています。これらの数字の背後で市場の方向性を探るアナリストたちは、ビットコインの価値保存の物語が、シリコンバレーのテック企業のバランスシートから、主権国家の準備資産へと静かに進化していることを示しています。
TD Cowenが戦略の目標価格を440ドルに引き下げ、機関投資家のビットコイン今後の見通しに意見の相違
Strategyは2026年1月5日から11日までの1週間で約12.5億ドルを投じて13,627枚のビットコインを購入しました。これは2025年7月以来最大の一度のストック増加です。この購入により、Strategyが保有するビットコインの総量は687,410枚に達し、現在の市場価格でそのビットコインの保有価値は約632億ドルとなり、世界最大の企業ビットコイン保有者となっています。
分析ポイント
投資銀行TD Cowenは、ビットコイン保有企業Strategyの1年目の目標株価を500ドルから440ドルに引き下げました。アナリストは、株式と優先株の継続的な発行がビットコインのリターン低下を引き起こしており、これが目標株価調整の主な理由だと述べています。
The Blockの報道によると、TD Cowenのアナリストは、Strategyが2026会計年度に約15.5万枚のビットコインを買収すると予測しており、以前の予想の9万枚から大幅に増加しています。しかし、これらの買収は主に普通株と優先株の資金調達によって行われ、ビットコインのリターンを希薄化させることになります。
購入行動
2026年初頭、Strategyは再び積極的にビットコインを増やす戦略を示し、1月5日から11日の間に約12.5億ドルを投じて13,627枚のビットコインを購入しました。この購入により、同社のビットコイン保有総数は687,410枚に達し、総投資額は約518億ドル、平均購入コストは1枚あたり75,353ドルとなっています。
Strategyがこれらのビットコインを購入した単価は約91,519ドルであり、これは平均保有コストのほぼ2倍です。これは、ビットコイン価格が高い場合でも、同社が引き続きビットコインのストックを増やしていることを示しています。注目すべきは、Strategyの時価総額と暗号資産純資産価値の比率が現在0.81であり、2025年末にCEOが設定した閾値1をわずかに下回っていることです。彼は以前、もしこの指標が1を下回った場合、一部のデジタル資産を売却することを検討すると述べていました。
機関の見解の相違
TD Cowenは目標株価の調整を行う一方で、ビットコイン価格は2026年12月に約177,000ドル、2027年12月には約226,000ドルに達すると予測しています。
フィデリティ・グローバル・マクロ経済研究所のディレクターJurrien Timmerは、2025年10月に記録した125,000ドルの歴史的高値が、現在の4年サイクルのピークを示す可能性があると考えています。彼は2026年はビットコインの「休息年」となり、サポートレベルは65,000〜75,000ドルの範囲になると予測しています。
Bitwiseのチーフ投資責任者Matt Houganは、今後10年間でビットコインが持続的かつ堅実なリターンを実現する可能性があると考えていますが、単一年度の極端な上昇を再現することは難しいとし、ビットコインは「長期的な緩やかな上昇」の段階に入る可能性が高いと述べています。
Geminiの機関事業部長Patrick Liouは、ビットコインが2026年にマイナスリターンで終わる可能性を予測しており、これは従来の4年サイクルの物語に挑戦するものです。彼は、市場の成熟によりボラティリティが低下しており、現在の価格調整幅は歴史的水準よりもはるかに小さく、資産の持続的な上昇を支える理由になっていると述べています。
市場展望
TD Cowenの過去の見解から見ると、今回の目標株価の引き下げは顕著です。
2025年7月、同投資銀行はStrategyの目標株価を680ドルに再設定し、2027年までに同社が約90万枚のビットコインを保有すると予測していました。一方、2025年6月には、TD Cowenはビットコインのリターンを理由にStrategyの買い推奨を再確認し、その時の目標株価は590ドルで、現在の調整後の440ドルよりもはるかに高かったです。この連続的な引き下げは、機関がStrategyの将来の収益性に対する見通しを調整していることを反映しています。
目標株価を引き下げたにもかかわらず、TD Cowenは引き続きStrategyをビットコイン投資ツールとしての価値を高く評価しています。アナリストは、2027会計年度にはビットコインのリターンが逆転し、リターンが8.1%に加速し、ビットコインのドル建てリターンは135億ドル超に達すると予測しています。
2026年1月15日時点、Gate取引所の相場データによると、ビットコインは96,474ドルで取引されており、市場価値は1.92兆ドルに達し、デジタル資産市場におけるシェアは56.38%の高水準を維持しています。
暗号通貨市場は意見の衝突に事欠きません。暗号研究会社Delphi Digitalの共同創設者Tom Shaughnessyは、2025年10月の市場崩壊から投資家が回復した後、ビットコインは2026年に新たな歴史的高値を記録すると予測しています。Galaxy Digitalのリサーチ責任者Alex Thornは、機関の参入拡大と緩やかな金融政策の共振により、ビットコインが2027年末に25万ドルに達する可能性があると楽観的に見ています。
これらの数字の背後で市場の方向性を探るアナリストたちは、ビットコインの価値保存の物語が、シリコンバレーのテック企業のバランスシートから、主権国家の準備資産へと静かに進化していることを示しています。