別をコメント欄の"慌了"に乗せるな！昨夜のSOLの調整は確かに多くの人を怖がらせた。深夜に取引履歴を確認した人もいるだろう。でも別の角度から見ると、この下落は必ずしも悪いことではない—問題はこれが正常な押し目なのか、それとも本当のリスクシグナルなのかを見極められるかどうかだ。

**FTXのロック解除≠売り圧力の増大**

1月13日のオンチェーンデータによると、FTX/Alamedaは約20万枚のSOLのロック解除を行い、総額は2700万ドルを超える。これが公表されると、さまざまな噂が飛び交い、「巨大なクジラが売り崩しを仕掛ける準備をしている」と言われた。しかし実際には、このような見方は単に不安を煽るだけだ。

過去に似たような事例のオンチェーン追跡を行った結果、明確な法則が見えてきた：ロック解除の規模≠実際の売り圧力の増大だ。今回解放されたトークンの大半は、以前低価格で取得した機関投資家のウォレットに流れ、個人投資家の取引所に直接流入していない。市場はこの売り圧を穏やかに吸収し、パニック売りや踏み上げは起きていない。むしろ、弱者の保有分が強者に段階的に引き継がれている証拠だ。これは典型的な底打ちのサインであり、冬に枯れ枝を整理した後に新芽が育つのと同じだ。

重要なのは：暗号市場では、悪材料が明らかになった時点で市場のパニックはすでにピークを迎えていることが多い。警戒すべきはロック解除そのものではなく、感情に引きずられて安値で大量に買い叩かれることだ。

**テクニカル面からの見方**

SOLのテクニカルの基礎は実は悪くない。MACDなどの指標は調整の兆候を示しているが、明確なトレンド反転のサインはまだ出ていない。この状態では、短期的な値動きはむしろポジションを積み増すチャンスだ。重要なのは、ちょっとした下落に怯えすぎず、正常な押し目と本格的なブレイクダウンを見極めることだ。