理解一条链の真の価値を理解するには、時には視点を変える必要があります。私がDuskを研究しているとき、突然「証券と資産のデジタル化」という観点から見ることで、初めて何をしているのかを本当に理解できたと感じました。

多くのブロックチェーンは資産のオンチェーン化を語っていますが、その多くはトークン化の表面的な説明にとどまっています。しかし、証券、株式、債権といったものに関わると、その複雑さは一気に高まります。プライバシー問題、コンプライアンス要件、監査の必要性——これらはすべて欠かせません。

現実の証券資産は、トークンを発行すれば完了というわけではありません。情報開示には境界線が必要で、保有権限は制御され、取引の流れは規制を受ける必要があります。これらは従来の金融においてすでに標準的なインフラです。Duskの考え方は非常に直接的です：これらのルールが消えることは想定せず、むしろ長期的に存在し続けると仮定し、その上でブロックチェーンシステムがこれらの現実的な制約にどう適応するかを逆算して考えています。

Duskに関する資料に触れて、私は明らかに「誰が何を見ることができるのか」「どの条件下で見られるのか」という問題に対する重視度を感じました。証券や現実の資産にとって、プライバシー設計は規制に対抗するためではなく、情報が無差別に漏れるのを防ぐためのものです。Duskが強調しているのは、コンプライアンスの枠組み内での制御された可視性——完全な透明性でも完全な匿名性でもなく、正確な権限付与です。

正直なところ、このような設計は最初は魅力的なストーリーにまとめるのが難しいと感じました。しかし、実際にどのような資産タイプがオンチェーン化される可能性があるかを考えると、こうした構造設計がなければ資産のデジタル化はほぼ実現し得ません。問題は技術の優劣ではなく、ルールが許すかどうかにかかっています。

今このブロックチェーンを見ると、私はそれを「資産のデジタル化に先立ってルールを整合させるためのインフラ」と理解する方が自然だと感じます。その価値は取引量の多さにあるのではなく、実際の証券や資産が最終的にオンチェーン化されるときに、すでに使えるシステムが整っていることにあります。これが私が引き続き注目し続ける理由です。