表面上开放验证，実際はどうなのか？Duskのノード分布を見れば一目瞭然だ。

今年末までに、上位5つの検証ノードが全ブロック生成権の60%以上を占めている—これらのノードの背後には多くが基金会により認定されたコンプライアンス技術企業やヨーロッパのライセンスを持つ機関だ。参加のハードルは非常に高い：厳格なKYCを通過しなければならない。要するに、これは「許可型コンセンサス」であり、コードがオープンソースと謳っていても、参入ルールはすでに硬直化している。

問題は、このモデルがWeb3が求めるものをもたらさず、従来の金融のニーズも満たせないことだ。

一方で、中央集権リスクは確かに存在する。もしもある機関が規制圧力により特定の取引（例えば制裁対象地域の資金）をまとめて拒否した場合、ネットワーク全体に抑制メカニズムが欠如している。重要なノードが一斉にダウンすれば、システムは直ちに停止—これは仮定ではなく、構造の内在的な脆弱性だ。

もう一方では、効率性はコンソーシアムチェーンには及ばない。Duskの設計は実はHyperledger Fabricのようなコンソーシアムチェーンと本質的に変わらない—コードはオープンソース、参入は閉鎖的、制度的な実体によって管理されている。分散型ネットワークと言うよりは、ブロックチェーンの外観を持つ専用インフラに近い。

Dusk Foundationの当初の理想は確かに明確だった：MiCAフレームワークの下でデジタル証券の合法的な流通を実現し、XSCプライバシーコントラクトや選択的透明性、法定通貨に優しいGasなどを設計することだ。2024年にはかなり先見の明があったように見える。しかし今の問題は、彼らが両側からの信頼を失いつつあることだ—Web3コミュニティは理想を裏切られたと感じ、従来の金融は効率性に不満を持つ。こうしたコンプライアンス孤島は、通行人のいない無人島のような雰囲気を醸し出し始めている。