与传统的资金池借贷模式不同，新一代DeFi协议采用中央限价订单簿（CLOB）架构。这种设计让利率发现变得持续透明，用户能精细化地表达风险偏好，流动性也得到了真正的统一。说白了，它模仿了现实信用市场的运作逻辑——而不是把所有参与者硬生生套进简化的标准化框架里。这么一来，市场信息更充分，交易对手之间的匹配也更灵活，风险管理维度也多了不少。