取引所セクターが歴史的な瞬間を迎える！

Fox News1の10日の独占情報によると、米国上院の銀行委員会、住宅・都市問題委員会は、2025年1月15日東部時間10:00に開催される「暗号資産市場の明確化法（Clarity Act）」の最終法案の審議日を正式に承認した。これは、米国の暗号業界における10年以上続いた「規制管轄権争いの戦争」が終わりに近づいていることを意味する。2025年7月の下院の高投票から始まり、上院での法案のいくつかの修正を経て、今や審議段階に入ったこの法律は、「暗号産業の憲法」と呼ばれ、その一歩一歩が兆ドル市場に緊張をもたらしている。
暗号業界への4つの深刻な影響
Clarity Actが成功裏に可決・施行されると(3月までに)、世界的な暗号市場に壊滅的な影響を与えると予想され、主に4つの側面に焦点を当てている：
1. 機関投資家の迅速な参入、ビットコインなど主要資産が「人気者」に
規制の明確さは機関投資の重要な前提条件だ。以前は規制リスクのために年金基金、ヘッジファンド、その他の伝統的な機関は待機状態にあった。Clarity Actの枠組みの中で定められた分類構造とCFTCの規制システムは、明確な適合ルートを提供し、新たな機関投資の波を引き起こす可能性が高い。既にこの傾向は証明されている：2025年に下院で法案が可決された後、米国のビットコインETFの管理資産は80万BTCを超え、BeholderのIBITファンドは1000億ドルに達し、86％の機関投資家がビットコインをポートフォリオに組み入れる。上院での推進に伴い、機関はEthereumなどの「デジタル商品」への投資をさらに拡大できる。
2. グローバルな取引所セクターの再編成、「適合プラットフォーム」が「勝者」に
法案成立後、取引所は新たな規制要件に対応せざるを得なくなる。将来的には、CFTCに登録された「デジタルコモディティ取引所」のみが主要資産の現物取引を合法的に行えるようになり、トークン化された証券にはSECの追加許可が必要となる。
これにより、小規模で適合しないプラットフォームは淘汰され、Gateやcbなどの主要な適合プラットフォームは早期参入により市場シェアを獲得し、業界の集中度が大きく高まる。
3. DeFiエコシステムの再構築：「高収益」から「実質的価値」へ
ステーブルコインからの受動的収益の禁止により、DeFiは変革を余儀なくされる。「リスクなしの現行収益」モデルは不可能となり、ステーキングや流動性マイニングなどの「実質的なアクティブ」なプロダクトに移行し、業界は投機から実体経済へのサービスへとシフトする。同時に、DeFiの適合性を保つためには、AML(（マネーロンダリング対策）やKYC)（顧客確認）などの対策を強化し、リスクを回避する必要がある。
4. 暗号通貨規制のグローバルスタンダードの形成：「アメリカンスタンダード」が支配的に
Clarity法と「Genius法」は、「ステーブルコイン＋資産分類」に基づき、世界的なモデルとなる可能性がある。米国の対応するステーブルコイン(例：USDC)の影響は拡大し、新興市場からの資本流出を促進し、自国の規制政策を導入して金融主権を守る動きが加速するだろう。
特に、Clarity Actはまだ上院で審議中であり、議員の修正や政党間の政治的駆け引きにより、今後も変更の可能性がある。最終版は変更されることもあり得る。可決された場合でも、暗号業界のマネーロンダリング対策や市場操作の規制は強化され、投資家は注意を払う必要がある：「適合性はリスクの不在を意味しない」。
一般投資家は、関連する主要資産やプラットフォームに集中し、規制のない知名度の低いトークンや高リスク商品を避けることを推奨する。業界関係者は、事前に適応変革に備え、CFTCやSECの今後の動向を注視し、政策の誤った組み合わせによる法的リスクを避けるべきだ。 「混沌とした規制」から「明確なルール」へ—アメリカの暗号業界は歴史的な変革を迎えている。Clarity Actの推進は、米国のデジタル金融支配を目指す一歩であるだけでなく、世界的な規制の「混乱解決モデル」を築くことにもなる。暗号業界の「狂乱の成長」時代は終わり、成熟した「機関化」の時代が到来する。