某頭部取引所高管最近のライブ配信で現実的な問題が明らかになった：なぜ当時米国の規制問題に巻き込まれたのか？要するに一つだけ、それは「どうやってコンプライアンスを守りながら成長できるか」ということだ。これは一見簡単に思えるが、実際には国家規制の強大な力を露呈している。前述の高管の話によると、その当時の大きな環境下では、米国のユーザーがこのプラットフォームを使っているだけで、規則に従えば規制当局は5年以内にでも介入できるということだ。この追跡の厳しさは本当に恐ろしい。

今後、市場の動きをどう判断すればいいのか？おそらく周期的なブルマーケットのパターンに沿うだろう。なぜそう言えるのか？いくつかの現象が特に注目に値する。

A株は過去最高の3.6兆元を突破した。この数字自体がかなり衝撃的だ。さらに、最近の32億の預金満期などの情報も、暗号通貨界にとっては好材料だ。しかし、その根本的な理由は何か？経済面を見ることだ。パンデミック後、経済環境は非常に厳しくなった——起業は難しく、雇用も難しい。私は一度広東に行ったことがあるが、寝台列車で駅を見に行ったのを覚えている。その時の広東の駅の盛況ぶりはどうだったか？当時は雇用環境が良く、お金も稼げて、仕事も見つけやすかった。一方、今やパンデミック後の米国や中国などの大国では雇用率が乱れている。

この時期に政策が動き始めた。米国は継続的に金利を引き下げ、人々が借金しやすくした；中国は銀行の金利を引き下げ、資金を起業や投資、株式市場に回すよう促している。結果は何か？市場の資金流動が加速し、経済全体の循環を促進している。最もわかりやすい例は飲食業だ。今年の冬の売上はパンデミック直後よりもはるかに良く、前年と比べても天と地の差だ。観光も同様で、今年の冬は明らかに熱気が戻ってきている。これらは資金流動の恩恵だ。

次に、資金はレバレッジ化へと向かう可能性が高い。これが市場の大きなシェアを占めることになる。だから取引所の高管が「一部の新しいコインは未来の方向性だ」と言ったのも納得できる。後にAptos、Sui、Solなどが追随して類似の製品をリリースし、市場を奪い合った。これらの背後にある核心的な論理は：資金流動の増加 → 全体的な雇用環境の改善 → より多くの資本が市場に流入、という流れだ。さらに、この2年のテクノロジー業界の爆発、特にAI技術の飛躍的進歩も大きな要因だ。

AIは最初の遅延や曖昧さから、今や超高精細な動画を生成したり、一枚の写真から動きのある素材を作り出したりできるようになり、特殊効果の制作周期を大きく短縮している。この技術革新の背後にはイノベーションを駆動する資本の流入があり、それが逆にエコシステム全体の活性化を促進している。