資産のトークン化に大きな期待が寄せられている一方で、概念の沼にはまったままです。なぜでしょうか？結局のところ、3つの現実的な問題が解決されていません：オフライン資産の権利確定、投資者の資金保護、規制の穿透です。Duskというプロジェクトはすでに3億ドル規模の資産をブロックチェーンに載せており、実現可能な方法を提案しています——技術、コンプライアンス、カストディの三本柱です。

まず、権利確定について話しましょう。従来の方法の問題点は明らかです。オンチェーンのトークンとオフラインの実資産が完全に一致しないこと、「一物多押し」や「空手で白狼を掴む」ようなリスクがいつ爆発するかわからない点です。Duskの考え方は、EU認証のサードパーティカストディ機関と提携し、オフライン資産の所有権証明書をコンプライアンスに則ったカストディライブラリに保管し、オンチェーンのトークンは取引の証拠に過ぎないとするものです。さらに賢いのは、スマートコントラクトを用いてこの仕組みを自動化している点です——トークン発行と同時に権利確定を行い、各トークンは特定のオフライン資産のシェアに対応します。カストディ機関は資産評価や収益データを継続的に更新し、Chainlinkのオラクルを通じてリアルタイムでオンチェーンに同期します。

NPEX取引所の不動産トークン化のケースを見れば、その仕組みがよくわかります。投資者が購入したトークンは、アムステルダムのある商業ビルの所有権シェアに直接対応し、毎月の賃料収入はスマートコントラクトによって自動的に分配されます。こうして、資産の真実性に関する疑念は完全に払拭されました。

資金の安全性も避けて通れない課題です。このシステムは、投資者の元本がプロジェクト側によって流用されることを防ぎます。カストディ機関が独立した第三者として全過程を管理し、オンチェーンの資金の流れは追跡可能です。