截止 2026 年 1 月 14 日，Raydium のネイティブトークン RAY の価格は 1.23ドルで、過去24時間で約4.57%上昇しました。Solana エコシステムの流動性の礎として、Raydium は長期にわたりこのチェーンの DEX 総取引量の60%以上を占めています。## 01 Raydium：Solana エコシステムの流動性の礎Raydium は Solana 上で最初の分散型取引所ではありませんが、自動化マーケットメイカーと注文簿の深さを組み合わせた革新的な先駆者です。2021年の開始当初、Raydium はハイブリッドモデルを採用し、流動性プール内の未使用資金を自動的に当時の Solana の主要な中央制限注文簿 Serum に流動性を提供できるようにしました。この設計により、Raydium の流動性プールは自身の AMM 交換と全体の注文簿エコシステムのトレーダーの両方にサービスを提供し、流動性の共有と資本効率の向上を実現しています。## 02 技術革新：ハイブリッド AMM とフィボナッチ配分Raydium のコア技術革新は、そのハイブリッド AMM モデルと OpenBook との統合にあります。Uniswap などの従来の AMM と異なり、Raydium のプールは単純な定数積マーケットメイキングだけでなく、プログラム化された戦略を通じて流動性を「預け入れ」、OpenBook の注文簿に反映させることも可能です。中でも最も巧妙な設計の一つはフィボナッチ流動性配分です。この仕組みはフィボナッチ数列を利用し、注文簿上に戦略的にリミット注文を配置します。例えば、市場価格付近に密集した少額注文を置き、スリッページを低減させる一方、離れたフィボナッチ比率（例：23.6%、38.2%）の位置に大口注文を配置し、深い流動性を提供し、大規模な取引のインパクトを吸収します。## 03 市場の進化と現状の構図Raydium の発展は、Solana エコシステム、特にミームコインの興亡と密接に関連しています。2023年から2024年にかけて、Solana はミームコインの熱狂の中心となり、Pump.fun プラットフォームの台頭によりゲームのルールが根本的に変わりました。このプラットフォームは Raydium と提携し、Pump.fun 上で発行されたすべてのトークンは、市場価値が 69,000ドルに達した後、自動的に Raydium 上に流動性プールを作成し、12,000ドルの初期流動性を注入します。この協力により、Raydium は大量の新規トークンの流動性を獲得しました。統計によると、ピーク時には Pump.fun トークンの90%以上が最終的に Raydium で取引されました。しかし、市場は絶えず変化しています。2025年3月、Pump.fun は独自の AMM —— PumpSwap を導入し、成熟したトークンを自社プラットフォームに誘導しました。この動きは、Raydium の取引量と収益源を直接分流させる結果となりました。## 04 競争と課題：アクティブマーケットメイカーの台頭現在、Solana の DEX 市場は深刻なパラダイムシフトを経験しています。HumidiFi、SolFi などを代表とするアクティブマーケットメイカーが高速で台頭しています。これらの AMM は、受動的な流動性提供者に依存せず、プロトコル自体がマーケットメイカーの役割を担い、オラクルを利用してリアルタイムで主要取引所の価格を取得し、積極的かつ高頻度でオンチェーンの見積もりを更新します。このモデルは、SOL/USDC、SOL/USDT などの高流動性の主流取引ペアで大きな優位性を示し、より狭いスプレッドと低スリッページを提供します。現在、アクティブマーケットメイカーは Solana の現物取引量の50%以上を占めています。市場分析は、今後の構図は専門化された役割分担になると指摘しています。アクティブマーケットメイカーは高流動性の主流資産取引を主導し、Raydium のような従来の AMM は長尾資産やトークン発行の段階により集中すべきです。## 05 RAY トークン：経済モデルと最近のパフォーマンスRAY は Raydium プロトコルのネイティブなユーティリティトークンで、総供給量は 5.55億枚です。用途は、ガバナンス投票、ステーキングによる収益獲得、及びプロトコルの手数料の価値捕捉ツールとして利用されます。Gate 学習プラットフォームの記事によると、RAY は 2021年9月に歴史的高値の 16.93ドルを記録し、その後市場調整により 2022年末に 0.13ドルの安値をつけました。最近、RAY の価格は回復傾向にあります。2026年1月14日の最新データによると、その価格は 1.2289ドルです。過去1ヶ月で、価格は0.97ドル付近から上昇し、顕著な上昇を見せています。トークンの経済モデルは、継続的なデフレーションメカニズムを設計しています。プロトコルは取引手数料の0.03%を市場での RAY の買い戻しと焼却に充てています。同時に、保有者は RAY をステーキングしてプロトコルの収益を分配でき、現在の年率は約4.45%です。### 2026年1月14日 RAY 核心データ一覧- 現在価格：2026年1月14日時点で、RAY の価格は 1.23ドル、24時間の上昇率は 4.57%。- 時価総額と流通量：時価総額は約3億2870万ドル、流通供給量は約2億6860万枚。- 取引活発度：過去24時間の取引量は4578万ドル超で、市場の活発さを示しています。- 価格範囲：当日の価格は1.16ドルから1.25ドルの間で変動しました。## 今後の展望DEX 市場の激しい競争に直面し、Raydium の道筋はすでに明確です：Solana 上の長尾資産と革新的なトークンの主要発行プラットフォームとしての地位を強化すること。1月14日時点で、RAY の価格は1.23ドル付近で安定し、日次取引量も活発です。Coinbase などの大手取引所が取引を拡大し続ける中、RAY の舞台は単一のオンチェーンエコシステムから、より広範なグローバル暗号資産市場へと拡大しています。
Raydium AMM 深度解析：Solana 顶级 DEX の革新と 2026 年の展望
截止 2026 年 1 月 14 日，Raydium のネイティブトークン RAY の価格は 1.23ドルで、過去24時間で約4.57%上昇しました。
Solana エコシステムの流動性の礎として、Raydium は長期にわたりこのチェーンの DEX 総取引量の60%以上を占めています。
01 Raydium：Solana エコシステムの流動性の礎
Raydium は Solana 上で最初の分散型取引所ではありませんが、自動化マーケットメイカーと注文簿の深さを組み合わせた革新的な先駆者です。
2021年の開始当初、Raydium はハイブリッドモデルを採用し、流動性プール内の未使用資金を自動的に当時の Solana の主要な中央制限注文簿 Serum に流動性を提供できるようにしました。
この設計により、Raydium の流動性プールは自身の AMM 交換と全体の注文簿エコシステムのトレーダーの両方にサービスを提供し、流動性の共有と資本効率の向上を実現しています。
02 技術革新：ハイブリッド AMM とフィボナッチ配分
Raydium のコア技術革新は、そのハイブリッド AMM モデルと OpenBook との統合にあります。
Uniswap などの従来の AMM と異なり、Raydium のプールは単純な定数積マーケットメイキングだけでなく、プログラム化された戦略を通じて流動性を「預け入れ」、OpenBook の注文簿に反映させることも可能です。
中でも最も巧妙な設計の一つはフィボナッチ流動性配分です。この仕組みはフィボナッチ数列を利用し、注文簿上に戦略的にリミット注文を配置します。
例えば、市場価格付近に密集した少額注文を置き、スリッページを低減させる一方、離れたフィボナッチ比率（例：23.6%、38.2%）の位置に大口注文を配置し、深い流動性を提供し、大規模な取引のインパクトを吸収します。
03 市場の進化と現状の構図
Raydium の発展は、Solana エコシステム、特にミームコインの興亡と密接に関連しています。2023年から2024年にかけて、Solana はミームコインの熱狂の中心となり、Pump.fun プラットフォームの台頭によりゲームのルールが根本的に変わりました。
このプラットフォームは Raydium と提携し、Pump.fun 上で発行されたすべてのトークンは、市場価値が 69,000ドルに達した後、自動的に Raydium 上に流動性プールを作成し、12,000ドルの初期流動性を注入します。
この協力により、Raydium は大量の新規トークンの流動性を獲得しました。統計によると、ピーク時には Pump.fun トークンの90%以上が最終的に Raydium で取引されました。
しかし、市場は絶えず変化しています。2025年3月、Pump.fun は独自の AMM —— PumpSwap を導入し、成熟したトークンを自社プラットフォームに誘導しました。この動きは、Raydium の取引量と収益源を直接分流させる結果となりました。
04 競争と課題：アクティブマーケットメイカーの台頭
現在、Solana の DEX 市場は深刻なパラダイムシフトを経験しています。HumidiFi、SolFi などを代表とするアクティブマーケットメイカーが高速で台頭しています。
これらの AMM は、受動的な流動性提供者に依存せず、プロトコル自体がマーケットメイカーの役割を担い、オラクルを利用してリアルタイムで主要取引所の価格を取得し、積極的かつ高頻度でオンチェーンの見積もりを更新します。
このモデルは、SOL/USDC、SOL/USDT などの高流動性の主流取引ペアで大きな優位性を示し、より狭いスプレッドと低スリッページを提供します。現在、アクティブマーケットメイカーは Solana の現物取引量の50%以上を占めています。
市場分析は、今後の構図は専門化された役割分担になると指摘しています。アクティブマーケットメイカーは高流動性の主流資産取引を主導し、Raydium のような従来の AMM は長尾資産やトークン発行の段階により集中すべきです。
05 RAY トークン：経済モデルと最近のパフォーマンス
RAY は Raydium プロトコルのネイティブなユーティリティトークンで、総供給量は 5.55億枚です。用途は、ガバナンス投票、ステーキングによる収益獲得、及びプロトコルの手数料の価値捕捉ツールとして利用されます。
Gate 学習プラットフォームの記事によると、RAY は 2021年9月に歴史的高値の 16.93ドルを記録し、その後市場調整により 2022年末に 0.13ドルの安値をつけました。
最近、RAY の価格は回復傾向にあります。2026年1月14日の最新データによると、その価格は 1.2289ドルです。過去1ヶ月で、価格は0.97ドル付近から上昇し、顕著な上昇を見せています。
トークンの経済モデルは、継続的なデフレーションメカニズムを設計しています。プロトコルは取引手数料の0.03%を市場での RAY の買い戻しと焼却に充てています。同時に、保有者は RAY をステーキングしてプロトコルの収益を分配でき、現在の年率は約4.45%です。
2026年1月14日 RAY 核心データ一覧
今後の展望
DEX 市場の激しい競争に直面し、Raydium の道筋はすでに明確です：Solana 上の長尾資産と革新的なトークンの主要発行プラットフォームとしての地位を強化すること。
1月14日時点で、RAY の価格は1.23ドル付近で安定し、日次取引量も活発です。Coinbase などの大手取引所が取引を拡大し続ける中、RAY の舞台は単一のオンチェーンエコシステムから、より広範なグローバル暗号資産市場へと拡大しています。