機関資金の大規模な流入、ビットコインETFが1日で7.5億ドルを吸収し、3月の最高値を更新

1月14日，美国現物ビットコインETFは力強い反発を見せました。1日あたりの純流入額は約7.5億ドルで、2025年10月初以来の最高値を記録しました。この数字の背後にあるのは、短期的な資金流入だけでなく、年末調整を経た機関投資家のビットコイン配分需要の明らかな回復です。注目すべきは、この流入が広範囲にわたる点です。Fidelity、Bitwise、BlackRockなど複数の製品が大口申請を記録しており、これはシステム的な機関の配置行動を示しており、個別の製品の偶発的な変動ではありません。

機関配置需要がなぜ突然高まったのか

多様な製品の同時発進、システム的な配置を反映

最新のデータによると、火曜日の米国現物ビットコインETFの流入分布は以下の通りです。

この分散型の流入パターンは非常に重要です。もし単一の製品だけが資金を集めている場合、それは投資家のその製品への偏好を反映している可能性があります。しかし、今やすべての主流製品が資金を吸収していることは、機関レベルの配置需要がシステム的に回復していることを示しています。

マクロ環境の三重の好材料

この流入を支える重要な要因を整理します。

• インフレ期待の改善：米国の消費者物価指数は引き続き低下しており、市場は年内の金融政策の方向転換を予想しています。緩和的な見通しは、ビットコインを含むリスク資産にとって追い風となります。

• 政策枠組みの段階的明確化：米国上院での暗号資産市場構造法案の審議進展により、政策期待が改善しています。規制枠組みの明確化は、機関資金の暗号市場への信頼を高めるのに役立ちます。

• 年末調整の完了：2025年末のリスク削減や慎重な姿勢はすでに消化されており、投資家はデジタル資産の再配置を進めています。特に、規制遵守や低操作コストで知られる米国現物ビットコインETFに注目が集まっています。

価格動向と構造的チャンス

現物需要に支えられた上昇は持続性が高い

過去24時間でビットコインは約3%上昇し、94,000ドル以上で取引されています。しかし、より注目すべきは、この上昇の推進力です。ETFによるビットコインの吸収量は、マイナーの新規供給を明らかに上回っています。

これは何を意味するのでしょうか？従来の見方では、供給圧力はマイナーの売却から来ると考えられています。ETFの吸収量がマイナーの新規供給を超える場合、市場は実質的に供給不足の状態にあります。これにより、中期的な構造的な好材料が形成されます。価格を支えるのは短期的な感情ではなく、実際の供給と需要の不均衡です。

イーサリアムも同時に上昇、主流資産全体に注目

さらに、イーサリアムETFも1.3億ドルの正の流入を記録し、上昇率は6%以上です。このことは、この資金の流れがビットコインに限定されず、主流の暗号資産全体に及んでいることを示しています。Kronos Researchのチーフ投資官Vincent Liuは、資金の動きはマクロ環境の改善と密接に関連していると指摘しています。これは、リスク資産全体の再評価であり、特定の資産だけの投機ではないと述べています。

2026年の機関の力

2026年の第一週のデータを見ると、この勢いは継続しています。関連統計によると、第一週のBTC ETFの累計流入額は約12億ドルであり、このペースで年換算すると約1500億ドルに達します。単純に外挿はできませんが、少なくとも機関の配置意欲は弱まっていないことを示しています。

注目すべきは、老舗の製品であるGrayscale GBTCが引き続き流出している一方、新世代のETF製品が資産を吸収している点です。これは、市場が低コスト・高効率な製品への嗜好を高めている正常な進展を反映しています。

まとめ

ビットコインETFへのこの大規模な資金流入は、本質的に三つのシグナルを示しています。第一に、機関投資家の暗号資産への配置需要がシステム的に回復しつつあること。第二に、マクロ環境と政策期待の改善がこの資金の流れを支えていること。第三に、現物需要に基づく構造的な供給不足が中期的な価格を支える要因となっていることです。

市場のリズムから見ると、2026年の暗号市場は前段階の調整から徐々に回復しています。機関の力が再び重要な変数となっており、これは2024年以来の機関参入の大きな流れとも一致しています。今後注目されるのは、この流入が政策やマクロ環境の支援の下で持続するかどうか、そしてより多くの機関参加者を引き込むかどうかです。