多くの人は利下げを大きな好材料と考えがちですが、この論理には実は問題があります。利下げは、発熱患者に解熱剤を飲ませるようなもので、表面的な症状は緩和されても、原因は体内に残ったままです。

中央銀行がなぜ利下げを行うのか？それは通常、経済に問題が生じている兆候です。歴史を見れば明らかです。2008年の金融危機の際、米連邦準備制度は積極的な利下げサイクルを開始しましたが、その結果はどうだったでしょうか？株式市場は依然として大幅な調整を経験しました。2020年のパンデミック初期も同様で、金利は直接ゼロに引き下げられましたが、市場は激しい調整を経ました。暗号市場の反応はしばしばより激しいです。

多くの人は政策の動向を追うのが好きですが、実際に効果をもたらすのは何でしょうか？それは流動性です。市場の資金が枯渇すれば、どんなに良い政策の好材料も紙上の空論に過ぎません。池の水がすでになくなっているのに、いくら池の設計が完璧だとか、素材が優れていると吹聴しても、根本的な問題は解決しません。資金が流入しなければ、すべては空虚な言葉です。

毎日マクロ政策の動きに目を向けるよりも、BTCの資金流向やオンチェーンデータに集中した方が良いでしょう。これらのデータこそ、市場の実情を正確に反映しており、表面的な情報に惑わされることはありません。