頻繁に新しいコインを追いかける友人は、きっとこの悪夢を経験したことがあるでしょう——購入してから数分もしないうちに、コインの価格が95%も急落し、一ヶ月分の利益が一瞬で蒸発する。こうした事態は確率の低いことではなく、実際に非常に起こりやすいのです。

なぜ突然暴落するのか？一見突然のように見えますが、実は前兆はすでに存在しています。主に次のようなケースがあります：

**Rug跑路**：開発者や大口投資家が流動性プールを直接引き抜き、価格が瞬時にゼロになるケース。去年も多くのプロジェクトでこれが起きました。

**流動性枯渇**：プールが小さすぎて、売買のスプレッドが20%以上に達し、大口投資家による操作や売り崩しが非常に容易になる。

**コード改ざんによる売り崩し**：一部のプロジェクトはこっそりとコントラクトを改ざんし、無限にトークンを発行し続け、その後一気に取引所に放出して売り抜く。最近もこうしたケースを捕捉しました。

**ブラックスワンイベント**：突如として規制の発表やブロックチェーンの故障など、予期せぬ出来事が直接的に引き金となる。

**これらの落とし穴を事前に避けるには？** 実用的なテクニックをいくつか紹介します：

まずはオンチェーンツールを活用し、ブロックチェーンブラウザでコントラクトを一通り確認します。特に流動性が少なくとも6〜12ヶ月間ロックされているかどうかを重点的に調査します。ロックされていなかったり、ロック期間が短い場合は、すでにリスクのサインが点灯しています。

次に、保有分布を確認します。上位10のウォレットが供給量の90%以上を保有している場合（通常は開発者が事前に確保しているケース）、これは爆弾のようなものです。彼らがいつ売り抜けるか次第で、あなたの暴落日が決まります。

取引の際は、二つのウィンドウを同時に監視するのが理想的です。一つは市場の動向を見て、もう一つは進行状況を追う。チームの背景やプロジェクトの公式情報の透明性も時間をかけて確認すべきです——信頼できるプロジェクトは通常これらを公開しています。

本質的に、山寨コイン市場は情報の非対称性を利用した競技場です。少しでも事前に調査を行えば、被害を避けることができるのです。