マーケットメーカーの視点から見る2026年の暗号通貨反発に必要な3つの条件

【比推】加密市場のマーケットメーカーWintermuteは、興味深い観察結果を発表しました：2025年のビットコインの4年サイクルのパフォーマンスはあまり良くなく、より心を痛めるのはアルトコインのサイクルがほぼ消失していることです。これは短期的な調整ではなく、市場全体の構造が変化していることを示しています。

では、問題です。2026年に暗号市場の本当の強気の反発を見たい場合、何が必要でしょうか？Wintermuteは、少なくとも以下の条件のいずれかを満たす必要があると考えています：

第一、機関投資家の展開範囲を拡大すること。 現在、米国の現物BTCとETHのETFや暗号資産管理会社（DAT）は、資金のほぼ全てをこの2つの主要資産に投入しており、その結果、流動性は少数のコインに固まっています。他のコインにはほとんど注目されていません。これらの機関がBNB、SOLといった主流資産に関心を持ち、さらに中長尾のトークンにまで関心を広げ始めれば、市場の幅が広がり、流動性も本格的に動き出す可能性があります。

第二、主要資産の再び大きく上昇すること。 2025年の状況は非常に厳しいものでした——ビットコインが上昇し終わると、その後は終わりです。資金は以前のようにアルトコインに流れなくなっています。アルトコインの平均上昇サイクルは昨年の60日から20日に短縮され、さらにさまざまなロック解除による圧力で息も絶え絶えです。唯一の方法は、BTCやETHといった大手が再び暴騰し、資金が飛び散ることで他のコインも活性化されることです。

第三、個人投資家が戻ってくること。 現在、個人投資家はまだ買い続けていますが、その資金はS&P500、AI関連、ロボット、量子コンピュータといった分野に投資されています。暗号市場は2022-2023年に残した心理的な影の影響が非常に深く、暴落、破産、強制清算などの経験を経て、今年のパフォーマンスも米国株より劣るため、多くの人の暗号への熱意は冷めきっています。市場を再び熱狂させるには、個人投資家の大規模な復帰が不可欠です。