2026年初、暗号市場に一つのシグナルが波紋を呼び起こす。資産規模5兆ドルのフィデリティ・インベストメント・リサーチは最新の展望レポートで、ビットコインの時価総額が5兆ドルに達し、歴史的な重要局面にあると指摘している——これは短期的な投機ではなく、ビットコインが投機的な資産から主流の戦略資産へと完全に変貌を遂げる兆しだ。

その背後にある論理は何か？要するに、従来の4年ごとの半減期サイクルはもはや通用しなくなっている。2012年の初回半減期以来、半減はまるでビットコイン価格のストップウォッチのように、4年ごとに調整されてきた。しかし、2024年の4回目の半減期を迎える頃には、ゲームのルールが根本的に書き換えられた——機関投資家の資金、マクロ経済の流動性、グローバルな規制適合の3つの力が一体となって押し寄せ、全体の推進ロジックを再構築している。

データが最も説得力を持つ。2025年までに、機関投資家が現物ビットコインETFなどのツールを通じて買い入れたビットコインは、同時期にマイナーが新たに掘り出した量の7.4倍に達している。これは単なる資金の流入ではなく、資金の大潮だ——歴史上、これほどの規模は見たことがない。さらに興味深いのは、ビットコインの現在のインフレ率がわずか0.782%であり、金の1.5%-2%を大きく下回っていることだ。2100万枚の固定供給は、より一層価値を高めている。

米国が現物ETFを導入したことで、参入のハードルは一気に低くなった。上場以来、純流入は283億ドルに達し、資産規模は着実に増加している。これこそがスーパーサイクルの核心的推進力だ——もはや半減期の人為的なサプライズに頼るのではなく、絶え間ない機関資金とマクロ経済の承認によって、ビットコインはガジェット趣味のゲームから世界的な資産配分の必須アイテムへと変貌を遂げている。