#美国消费者物价指数发布在即 BTCは重要なサポートラインを何度も試しながら推移しており、ベテランのトレーダーたちは今年最も厳しい局面を経験しています——

この下落の背後には見落とされがちなシグナルがあります：一部の大口投資家が今回のサイクルで初めて未実現損失状態に陥っています。これは日常的な調整では見られない現象です。過去の動きを振り返ると、この状況は深い調整局面でのみ頻繁に現れることがわかります。

BTCの現在の価格は、いくつかの重要なポイントで行きつ戻りつしています——50日移動平均線、半減後に形成された出来高加重平均価格（VWAP）などが何度もテストされていますが、まだ明確な突破には至っていません。オンチェーンの圧力指標も、サイクルの初期段階の「降伏点」付近に戻っています。

注目すべきいくつかのデータ：
• 実現損失が拡大し、損失状態の供給量が750万枚を超え、パニック的な売買が加速しています；
• 新世代のクジラの未実現利益がマイナスに転じており、これが起きたのは2022年の高値後以来です；
• 短期保有者は一般的に損失を抱え、多くのコインが水面下にあります——歴史的にこのような局面は、市場が尽きようとしている段階でよく見られます。

市場の現状は非常に明確です：価格はサポートライン付近でもがいていますが、感情はすでに明らかに崩壊しています。

価格構造と市場の感情がともに極限まで圧縮されると、次に残る選択肢は二つだけです：一つは急速にボラティリティを解放し、感情を完全に洗い流すこと；もう一つはパニックが尽きた後に、方向性の大きな反転を迎えること。

これは今すぐ方向性に賭けることを促すものではありません——むしろ、こうした規模のシグナルは、市場が快適なときには現れません。本当の大きな動きは、最も辛く、見たくない瞬間に生まれるものです。

今後の市場の動きは、すぐに答えが見えてきます。上昇や下落にこだわるよりも、サイクルに目を向ける方が賢明です。

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