BTCは二つの清算崖の間にある：30億ドルのロングポジションの清算強度がレバレッジの不均衡を露呈

最新の情報によると、現在のBTCは清算リスクにおいて明らかな買いと売りの非対称性を示しています。もしBTCが90,932ドルを下回った場合、主流CEXの累積買いポジションの清算強度は30.41億ドルに達します。一方、100,436ドルを突破した場合、売りポジションの清算強度はわずか10.71億ドルです。現在のBTC価格は95,486.50ドル付近にあり、これら二つの清算ポイントの間に位置しており、市場のレバレッジ構造の問題が徐々に顕在化しています。

清算リスクの非対称な分布

買いと売りの清算強度の大きな差

データによると、買いポジションの清算強度と売りポジションの清算強度の比率は約2.8:1であり、これは現在の市場において買いのレバレッジポジションが売りよりもはるかに多いことを反映しています。

この非対称性は、下落リスクの方が大きいことを意味します。BTCが90,932ドルを下回ると連鎖的な清算反応を引き起こす可能性があり、逆に100,436ドルを上回る突破は清算圧力が比較的穏やかです。

現在の価格のリスク位置

BTCの現在価格は95,486.50ドルであり、買い清算のトリガーまでの距離は4,554ドル（下落4.9%）、売り清算のトリガーまでの距離は4,950ドル（上昇5.2%）です。これにより、市場は買い清算を引き起こしやすい状況にあります。

関連データによると、過去12時間で全ネットワークの爆破損は6.23億ドルで、そのうち売りポジションの爆破損は5.53億ドル、買いポジションは6,966万ドルにとどまっています。これは最近、市場が買い圧力の解放を経験している一方で、全体のレバレッジ規模は依然として巨大であることを示しています。

市場レバレッジ構造の示唆

なぜ買い清算強度がこれほど高いのか

これは二つの現象を反映しています：

• 過度に楽観的なレバレッジ配分：BTCが底値から反発する過程で、多くの資金がレバレッジをかけて買いに入った結果、巨大な買いポジションが蓄積されている
• 清算連鎖のリスク：買い清算がトリガーされると、連鎖反応により清算強度が拡大し、より大きな下落圧力を生む可能性がある

歴史的比較

1月12日の関連情報によると、その時点でBTCが9万ドルを下回った場合、買い清算強度は6.37億ドルでした。わずか2日でこの数値は30.41億ドルに増加し、約380%の増幅を示しています。これは、市場が買いレバレッジポジションを継続的に積み上げていることを示しています。

今後の注目点

市場は以下の重要ポイントを注視する必要があります：

• BTCが90,932ドルのサポートを維持できるか
• 下落した場合、買い清算の連鎖効果はどれほど強いか
• 市場参加者がリスクに対応してレバレッジを縮小するかどうか
• 最近の爆破損の傾向（売り爆破が続くかどうか）

まとめ

現在のBTCは微妙な位置にあります：買い清算強度は売りの約3倍であり、市場のレバレッジ構造には明らかな買い圧力リスクが存在します。30.41億ドルの買い清算強度は、現状のレバレッジ規模を反映するとともに、市場の楽観的な過剰配分の問題も露呈しています。過去12時間の爆破損データを見ると、市場はすでに圧力を経験していますが、真のリスクは清算がトリガーされた際の連鎖反応の強さにあります。トレーダーにとって、これは単なる価格動向の問題だけでなく、レバレッジリスクの再評価を促すものです。