黄金のこの2日間の動きは面白い。4603ドル/オンスで始まり、無理やり4634の新高をつけたかと思えば、すぐに4586まで急落し、最終的には0.37%の下落にとどまった。要するに心理戦だ——米国の12月インフレデータが予想より低かったため、トレーダーたちは皆、4月にFRBが利下げを行うと賭けていた。だから金は先に動いたわけだが、その後高値で利益確定を狙う動きも出て、一段の売りが入った。幸い、底値買いとリスク回避の資金が支えとなり、下落の勢いは拡大しなかった。

この事象は何を示しているか？ドルがいくら強くても、金の上昇を止められないということだ。背後の支えとなる要因は変わらない：利下げ期待、地政学的リスクの高まり、世界の中央銀行による金購入の継続——これらだ。今後は米国の小売売上高やPPIなどのデータに注目すべきだ。たとえデータが悪くても金価格が調整される局面は、むしろ良い買い場となるし、FRBの2人の高官の発言もおそらく利下げに傾く見込みで、金にとっては引き続き追い風だ。

月足から見ると、金の上昇はかなり勢いがあり、今月もし安定して上昇を続ければ、今年中に5500〜6000ドルに到達する可能性も十分ある。週足の短期目標価格は4700ドルだ。日足では、昨日の調整局面でも重要なサポートラインを割らず、下落のたびに買いのチャンスがあった。

操作のアドバイスはこうだ：4590または4560付近で買いポジションを検討しても良い。4640〜4675の範囲では、ポジションの縮小や空売りを試すのが良いだろう。銀については、支えとなるのは88.00ドルと87.40ドル、上値の抵抗は89.40ドルと90.70ドルだ。