利息付与型ステーブルコインは本当に安全なのか？JPモルガンの幹部が最近、市場に深く考えさせるべき問題を提起した。

彼の核心的な見解は非常にシンプルだ：現在、多くの利息付与型ステーブルコインは実際に「平行銀行システム」を構築している。 このシステムは預金と利息の機能を提供しているが、伝統的な銀行が数百年にわたり蓄積してきた規制枠組みやリスク保障メカニズムが欠如している。結果として——リスクは非常に高く、受け入れがたいものとなっている。

この現象の背後にある論理は実に明快だ。伝統的な銀行が預金保護を提供できるのは、中央銀行、預金保険、慎重な監督など複数の防衛線があるからだ。一方、多くのチェーン上ステーブルコインプロジェクトはどうか？これらの保障はほとんど存在しない。ユーザーが資金を利息付与型ステーブルコインに投資して利益を狙うとき、実際には全く異なるリスクレベルの上で運用されている。

注目すべきは、JPモルガンはブロックチェーンやイノベーションに反対しているわけではないということだ。彼らの立場は：技術の進歩を支持するが、現実も認めなければならない——すべてのイノベーションに伝統的な金融の論理を適用すべきではない。ステーブルコインの規制枠組みも再検討が必要だ。これは妨害ではなく、より持続可能な道を模索しているのだ。