#市场下跌与合约风险 看到Lighter創始人のこの1時間にわたる深掘りAMA、私の感想は五味六味入り混じっています。一方で、Vladが女巫アカウントのクリーンアップやリスクモデルの厳格さ、ZK技術に対する忍耐強い説明を行ったことは、責任あるプロトコルの姿勢を示しています；一方で、市場の下落局面でこれらの決定を推進することは、多くのコミュニティメンバーに短期的な痛みをもたらすことも確かです。

率直に言えば——誤判定されたユーザーのための異議申立てフォームは存在しますが、これはDeFiが詐欺防止と実ユーザー保護のバランスを取ることの難しさを反映しています。クラスター検出、データサイエンス、女巫ハンターの参加などは必要不可欠ですが、完璧なアルゴリズムは存在せず、誤って傷つく人も必ずいます。

しかし、私がより期待しているのは彼らの未来への展望です——トークン化された株式、オンチェーンの固定収益、全アカウント保証金の段階的導入です。これらは一夜にして実現する約束ではなく、伝統的な金融機関（RobinhoodやCitadelのようなプレイヤー）との実際の対話に基づいています。ワシントンの規制議論も「これは何だ？」から「DeFi精神を保ちつつ保障をどう築くか」へと進化しており、これは大きな進歩です。

最も心に響いたのはVladのインセンティブ整合性についての言及です——もしあなたがユーザー、投資家、トークン保有者のすべてを兼ねているなら、すべての利益が本当に一致します。これこそがDeFiが伝統的金融と比べて最も根本的に革新的な点です。短期的な市場の変動やポイントの騒動は、この論理の深さを否定するには足りません。

来週はいよいよTGEのカウントダウンです。これらの約束がすべて実現されることを期待しています。リスクの中で粘るコミュニティメンバーにとって、今回のAMAは少なくともより多くの透明性と信頼をもたらしました。