ビットコインの現在の上昇は主に現物市場の買いによって推進されていますが、先物市場は異なる兆候を示しています。資金調達率はマイナスに転じている一方で、オープンインタレストは増加し続けており、典型的な乖離のシグナルです。興味深いのは、数日ぶりに最高水準となった現物取引量の急増で、これはレバレッジを伴う hype だけではなく、実際の確信がこの動きの背後にあることを示唆しています。現物買い手が支配的で、一方でデリバティブ取引者が利益確定やショートをしている場合、二つの異なるストーリーが同時に展開されていることになります。このダイナミクスがどれくらい続くか、そして再びコンセンサスが変わる前に注目する価値があります。(完全な開示：私は現在ビットコインのロングポジションを持っています。)