[ニューヨーク債券] 米国物価「安堵」…国債10年物 4.17%に低下

ソース：BlockMedia オリジナルタイトル：[ニューヨーク債券] 米国物価「安堵」…国債10年物4.17%に低下 オリジナルリンク：https://www.blockmedia.co.kr/archives/1031854 米国の12月消費者物価指数(CPI)が市場予想に沿った形で、ニューヨークの債券市場で国債金利が低下した。インフレの再加速に対する懸念が一部和らぎ、債券買いが入ったものの、連邦準備制度の基準金利引き下げ路線に対する期待は大きく変わらなかった。

米労働省によると、12月の消費者物価指数(CPI)は前月比0.3%上昇し、ロイターが集計した市場予想と一致した。前年同月比の上昇率も2.7%で、11月と同じ水準で、市場予想に沿った形となった。物価指標が予想範囲内に収まったことで、債券市場は安堵の流れを見せた。

これにより、グローバル金利の基準となる米国10年物国債金利は前日比2.4bp下落し、4.175%を記録した。取引中、一時4.16%台まで下がったが、わずかに反発して取引を終えた。10年物金利は物価発表後に一時急落した後、低水準での変動を続け、安定した流れを示した。

投資家は、「物価の急騰」という極端なリスクの一部が解消されたとの評価を下している。ビル・マーズ・ユエスバンク資産運用キャピタルマーケットリサーチチーム長は、「今日のような数字は、高インフレに対する極端なリスクを減らす点で市場に好影響を与えた」と述べ、「債券市場は緩やかだが安定した反応を示している」と語った。

30年物国債金利は0.7bp下落の4.833%、短期の2年物国債金利も1.7bp下がり3.53%となった。このように、全区間で金利が一斉に低下し、市場は物価圧力の緩和に反応した。

今回の物価発表でも、連邦準備制度の政策スタンスの変化はまだ明確ではない。アルベルト・ムサレム・セントルイス連銀総裁は、「インフレが目標値の2%に徐々に収束している点は励みになる」としつつも、「追加的な金利引き下げを議論する理由はまだない」と述べた。

市場では、27～28日のFOMC会議で金利据え置きの可能性を約97%と見込んでおり、3月会議での25bp引き下げの確率は前日28.7%から本日25.5%にやや低下した。

物価連動国債(TIPS)市場では、期待インフレ率が前日比大きく変動せず維持された。5年物TIPSブレイクイーブンインフレ率は2.367%で前日と類似し、10年物は2.299%を記録し、今後10年間の平均インフレ率が約2.3%で推移することを市場が反映している。

利回り曲線2年-10年は約64.3bpの正常な傾斜を維持しており、市場が今後の景気軟着陸の可能性を比較的楽観的に見ていることを示唆している。