プロジェクトの真の生命力は、要するにコミュニティに熱意があるかどうかだ。ListaDAOのこの運用方法はそれをよく理解している——$LISTAのトークン設計は非常に工夫されており、単なるガバナンスツールにとどまらず、エコシステム全体の運営を推進するコアな原動力となっている。

なぜそう言えるのか？$LISTAをステーキングしているユーザーは二つのことができる：一つはプロジェクトの意思決定に参加すること、もう一つは直接プロトコルの収益を共有することだ。そして、USD1の高金利運用と組み合わせることで、全体の閉ループが形成される——ユーザーが参加し、利益を得て、再び参加し続ける、これがいわゆる正の循環だ。多くのプロジェクトは見た目だけ良く言うが、実際にユーザーの利益とプロジェクトの成長を結びつけられるものはそう多くない。

ベアマーケットは価格ではなく、結束力を試す場だ。投機に頼って生き延びているプロジェクトは、一旦熱意が冷めれば終わりだ。しかし、こうしてコミュニティをコア資産として扱うプロジェクトは、むしろ低迷期にこそ安定した足場を築くことができる。Web3の富の増殖の真実はこうだ——短期的な変動で儲けるのではなく、長期的な視点とコミュニティの共創によって成り立っている。