長期的に注目している取引の一つは、$EEM でロングしつつ、$QQQをショートすることです。両側で同じUSDエクスポージャーを維持します。このようなペア取引は、市場ヘッジとして機能します—新興市場のアウトパフォーマンスをメガキャップテックの支配に対して賭けるものです。この構造の魅力は、二つの主要資産クラス間の乖離を捉えつつ、過度な方向性リスクを負わない点にあります。ポジションを均等にバランスさせることで、絶対的な市場の方向性ではなく、相対的なローテーションに対する見方を取ることになり、グローバル資産配分の中長期的な仮説を表現するよりクリーンな方法となります。