最近刷到某个"高收益标的"，翻倍回报曲线确实闪眼，但7000Uの参入門槛が直接大多数個人投資家を排除している。不少人が私信で尋ねてきた：「こんなに高い門槛、本当に優良なプレイヤーを選別しているのか、それとも他に仕掛けがあるのか？」

この市場で長年やってきた者として、正直に言う。

**門槛が高い≠リターンが高い、その背後のロジックを理解すべき**

まず、正規のプロジェクトが高い門槛を設定するのは、リスク管理のためが一般的だ。例えば、一部の機関レベルの製品は高い初期投資額を設定して、リスク耐性の強い投資家を選別している。これは香港の新規規制における暗号資産の100%リスク計上のロジックと似ている——要は安全側のバッファを設けているわけだ。しかし問題は、多くの普通のプロジェクトも追随して高い門槛を設定していることだ。実際の目的は一つ、早く資金を集めることだけだ。リスク管理の実力は全くない。

次に、「高門槛＝高リターン」という言説に騙されてはいけない。低価格の資産でも倍増は可能だ。CardanoやPolygonといったプロジェクトは、堅実な技術とエコシステムの構築により、過去に何度も倍増の相場を実現している。毎日「高門槛でなければ高リターンは得られない」と叫ぶプロジェクトは、多くの場合、誇張されたリターンの約束で自分たちの空回りしているビジネスの本質を隠している。

最後に、最も危険なポイント——隠れたコストだ。初期投資は表面上の話でしかなく、ロックアップ期間や償還手数料といった裏の条項こそが本当の金を吸い取る罠だ。さらに厄介なのは情報の非対称性だ。機関は特殊なルートを通じて早期に逃げ出すこともあり、個人投資家に残されるのはただのリスクだけだ。この手口は暗号資産の暴騰暴落と何ら変わらない。