ソース：CryptoNewsNetオリジナルタイトル：12月の$910B 暗号資産一掃はプロとパニック売り観光客を分ける：Finestelオリジナルリンク： 12月の$910 十億ドル規模の暗号資産一掃は、ギャンブラーだけでなく、プロのリスク管理者とその他を明確に分けた。小売トレーダーが連鎖的な下落にパニック売りをした一方で、機関部門は静かに防御に回り、資本を守り、2026年に備えて乾いた粉を保持した。## 12月の降伏、数字で見ると* 総暗号資産時価総額は数週間で23％減少し、約3.91兆ドルから3.00兆ドルへと約$910 十億ドルの紙上価値を消し去り、アナリストが今「12月の降伏」と呼ぶ状況に。* ビットコイン(BTC)は月初に約94,000ドルで始まり、クラシックな「ブル・トラップ」で一時その水準を回復した後、約88,000ドルで終了し、12月は6.4％の下落だが、年初来では約114％の上昇。* イーサリアム(ETH)は約7.8％下落し、約2,970ドルに、取引量は18％急落して$862 十億ドルとなり、ビットコインの30日実現ボラティリティは32に急上昇した。「市場全体の指標は過酷だった」と述べ、市場の売りは「実際に」年末の下落を上回る規模だったと振り返る。## マクロショック：FRB、日銀、地政学引き金は単一のオンチェーン失敗ではなく、密集したマクロショックの集積だった。市場はいわゆる「ハセット・トレード」に殺到し、積極的な緩和と50ベーシスポイントの利下げを予想していた。しかし、12月9-10日のFOMC会合では25bpの利下げとハト派的なドットプロットが示され、2026年に1回の利下げのみを見込むもので、パウエルは「会議ごとに判断する」姿勢を強調し、「ピボットの物語を殺した」。数日後、日銀は18.3兆円の刺激策にもかかわらず、金利を0.25％に引き上げ、グローバルなキャリートレードに衝撃を与えた。これにより、安価な円で資金調達されたレバレッジ取引が締め付けられた。この政策の絞めつけは、米国のベネズエラへの攻撃、FRB議長への脅威、ロシアを巻き込んだドローン事件など、醜い地政学的な状況の中にあった。これらが「政策の失望と地政学的恐怖の完璧な嵐」を生み出した。## 「スマートマネー」の防御戦略プロのマネージャーは単に市場の下落に乗るのではなく、意図的に安全策に切り替えた。* **現金増強：**ステーブルコインの配分は11月の約20％から12月末には23.1％に増加し、退出ではなく「サイドラインに乾いた粉を移す」動き。* **リスク低減：**ハイベータのアルトコインへのエクスポージャーは11％未満に削減され、信念の高いテーマに資本を集中。* **レバレッジ縮小：**平均レバレッジは約1.3倍に低下し、数年ぶりの低水準となり、デスクは積極的にロングポジションを解消。バックテストは、この防御的な組み合わせが「クラッシュ時の潜在的なドローダウンの約85％を軽減」したことを示し、「プロの暗号資産管理の成熟度の高まり」を裏付けている。オンチェーンでは、古典的な降伏のダイナミクスが現れた。長期保有者はすでに$94,000付近の月初の強さに売りを入れ、短期保有者は$86,000-$94,000の範囲内で30万BTC以上を売却した。デリバティブも同じストーリーを語る：示唆ボラティリティは約30％上昇し、プットスキューは1月満期に支配的となり、オープンインタレストは25％減少、清算額は52億ドルを超え、「過剰なロングポジションを主に一掃した」。## 勝者、敗者、トークンの物語23％の下落の中でも、実際のストーリーにポジションを取った者にはアルファがあった。プライバシーとAI関連銘柄は「質への逃避」の牽引役となり、ミームコインは出口流動性の罠として役割を再演した。* プライバシートークンのNIGHTは45％上昇し、SECのラウンドテーブルやアイデンティティインフラを巡るエコシステムの協力に後押しされた。* AI関連のTAOは12月中旬の半減期とGrayscaleスタイルの信託の開始により25％上昇し、「最も強いチャートの一つ」としての地位を確立。* 地域的なプレイZBTは韓国の大量流入により67％急騰し、韓国の取引所がローカルのレバレッジハブとして機能した過去のサイクルを反映。* ミームコインのWhitewhaleは200％の急騰を見せた後、「即座に鋭い修正」を迎え、リスクオフの局面では純粋な投機が最初に再評価されることを思い出させる。トークンレベルの動き以外にも、資金の流れは企業レベルでも分岐した。投資ファンドは暗号資産商品から約$650 百万ドルの純流出を記録した一方、企業の財務は静かに保有量を増やした。MicroStrategyだけで1,229 BTCを追加し、月間の企業残高を約5％増加させた。## 2026年第1四半期の展望1月は依然として高いボラティリティと、ビットコインチャート上の明確なラインを持って始まる。機関の資金流を注視するテクニカル分析者は、$83,500を重要なレベルと見なす：これを維持すれば、$92,000への回復が見込めるが、失えば$80,000への一掃がより現実的となる。1月の配分モデルは、その不確実性に対して防御的な青写真を採用：コアとして約52％をBTCとETHに、戦術的な下落に備えて約23％をステーブルコインに、そしてリターンを狙ったプロトコルやプライバシー、AIなどのイベント駆動型銘柄に限定したアルトコインのエクスポージャーを設定。「ボラティリティは暗号資産の入場料だ」とレポートは締めくくり、リスクを管理し、ヘッジしたドローダウンを行い、「ノイズを無視した」投資家にとって、12月の一掃にもかかわらず、構造的なブルのケースは「いまだに非常に生きている」と主張している。
12月の$910B 暗号通貨の大放出は、プロとパニック売り観光客を分ける：ファインステル
ソース：CryptoNewsNet オリジナルタイトル：12月の$910B 暗号資産一掃はプロとパニック売り観光客を分ける：Finestel オリジナルリンク： 12月の$910 十億ドル規模の暗号資産一掃は、ギャンブラーだけでなく、プロのリスク管理者とその他を明確に分けた。小売トレーダーが連鎖的な下落にパニック売りをした一方で、機関部門は静かに防御に回り、資本を守り、2026年に備えて乾いた粉を保持した。
12月の降伏、数字で見ると
「市場全体の指標は過酷だった」と述べ、市場の売りは「実際に」年末の下落を上回る規模だったと振り返る。
マクロショック：FRB、日銀、地政学
引き金は単一のオンチェーン失敗ではなく、密集したマクロショックの集積だった。市場はいわゆる「ハセット・トレード」に殺到し、積極的な緩和と50ベーシスポイントの利下げを予想していた。
しかし、12月9-10日のFOMC会合では25bpの利下げとハト派的なドットプロットが示され、2026年に1回の利下げのみを見込むもので、パウエルは「会議ごとに判断する」姿勢を強調し、「ピボットの物語を殺した」。数日後、日銀は18.3兆円の刺激策にもかかわらず、金利を0.25％に引き上げ、グローバルなキャリートレードに衝撃を与えた。これにより、安価な円で資金調達されたレバレッジ取引が締め付けられた。
この政策の絞めつけは、米国のベネズエラへの攻撃、FRB議長への脅威、ロシアを巻き込んだドローン事件など、醜い地政学的な状況の中にあった。これらが「政策の失望と地政学的恐怖の完璧な嵐」を生み出した。
「スマートマネー」の防御戦略
プロのマネージャーは単に市場の下落に乗るのではなく、意図的に安全策に切り替えた。
バックテストは、この防御的な組み合わせが「クラッシュ時の潜在的なドローダウンの約85％を軽減」したことを示し、「プロの暗号資産管理の成熟度の高まり」を裏付けている。
オンチェーンでは、古典的な降伏のダイナミクスが現れた。長期保有者はすでに$94,000付近の月初の強さに売りを入れ、短期保有者は$86,000-$94,000の範囲内で30万BTC以上を売却した。デリバティブも同じストーリーを語る：示唆ボラティリティは約30％上昇し、プットスキューは1月満期に支配的となり、オープンインタレストは25％減少、清算額は52億ドルを超え、「過剰なロングポジションを主に一掃した」。
勝者、敗者、トークンの物語
23％の下落の中でも、実際のストーリーにポジションを取った者にはアルファがあった。プライバシーとAI関連銘柄は「質への逃避」の牽引役となり、ミームコインは出口流動性の罠として役割を再演した。
トークンレベルの動き以外にも、資金の流れは企業レベルでも分岐した。投資ファンドは暗号資産商品から約$650 百万ドルの純流出を記録した一方、企業の財務は静かに保有量を増やした。MicroStrategyだけで1,229 BTCを追加し、月間の企業残高を約5％増加させた。
2026年第1四半期の展望
1月は依然として高いボラティリティと、ビットコインチャート上の明確なラインを持って始まる。機関の資金流を注視するテクニカル分析者は、$83,500を重要なレベルと見なす：これを維持すれば、$92,000への回復が見込めるが、失えば$80,000への一掃がより現実的となる。
1月の配分モデルは、その不確実性に対して防御的な青写真を採用：コアとして約52％をBTCとETHに、戦術的な下落に備えて約23％をステーブルコインに、そしてリターンを狙ったプロトコルやプライバシー、AIなどのイベント駆動型銘柄に限定したアルトコインのエクスポージャーを設定。
「ボラティリティは暗号資産の入場料だ」とレポートは締めくくり、リスクを管理し、ヘッジしたドローダウンを行い、「ノイズを無視した」投資家にとって、12月の一掃にもかかわらず、構造的なブルのケースは「いまだに非常に生きている」と主張している。