トランプ、FRBに宣戦布告をエスカレート：発言批判から刑事調査へ

トランプのFRBに対する不満は、言論レベルから司法レベルへとエスカレートしています。FRB議長パウエルを「経済の反発をすべて抑え込んだ」と非難した後、トランプ政権は迅速に行動を起こし、パウエルに対する刑事調査を開始しました。この対立の背後には、FRBの独立性への前例のない挑戦があり、市場の信頼も大きく揺らいでいます。

対立激化の全経緯

これはトランプが初めてFRBと意見の相違を示したわけではありませんが、今回の対抗手段は明らかに異なります。最新の情報によると、米国連邦検察官はFRB議長パウエルに対して刑事調査を開始し、その焦点はFRBワシントン本部の改修工事にあります。

表面上は建築工事の問題に見えますが、実際にはトランプ政権によるFRB政策への政治的圧力です。事情通によると、米国連邦住宅金融局長プルートがこの動きの主導者です。興味深いことに、トランプの一部同盟者はこれに懸念を示しており、パウエルに対する法的措置が債券市場を混乱させることを恐れています。

トランプの多角的圧力

司法調査に加え、トランプ政権は金融政策の面でも対抗しています。

• 住宅ローン担保証券（MBS）の買い入れ計画を開始し、FRBのバランスシート縮小ペースにほぼ合わせることで、実質的にFRBの政策方向に対抗
• 米国財務長官はこの計画は「FRBのバランスシート縮小に対抗するものだ」と明言
• 公の場で絶えずパウエルを批判し、その政策が経済を遅らせていると非難

FRBの反撃と市場の反応

パウエルは退かず、声明を出して明確に述べました。FRBはデータと経済状況に基づいて金利を評価しており、大統領の好みに左右されるものではないと。さらに、FRBに対する調査はFRBの独立性を脅かすと警告しました。

この対立はすでに市場に影響を及ぼし始めています。アナリストは、トランプのFRB攻撃により多くの投資家の信頼が揺らいでいると指摘しています。伝統的な安全資産は堅調に推移し、金とスイスフランがリードしています。これは2025年8月にトランプがFRB理事クックを攻撃した際の市場反応に似ており、その時も金価格は急騰しました。

暗号通貨市場にとっては、この政策の不確実性は特に敏感です。FRBの独立性が脅かされると、金融政策がより多くの政治的干渉を受ける可能性があり、流動性や市場の期待に直接影響します。

重要な問題：独立性は守れるか

この対立の核心は、FRBの独立性にあります。言論批判から司法調査に至るまで、トランプ政権の圧力手段はエスカレートしています。パウエルの任期は5月に満了しますが、彼が慣例に従って辞任するかどうかは不明であり、これがトランプにさらなる圧力をかける余地を残しています。

しかし、FRBの独立性は金融市場の安定にとって極めて重要です。中央銀行の政策が過度に政治化されると、市場の信頼喪失は予想以上に大きくなる可能性があります。これが、たとえトランプの一部盟友であっても、この動きに懸念を抱く理由です。

まとめ

トランプとFRBの対立は、政策の違いから制度的な挑戦へとエスカレートしています。パウエルを「経済反発を抑え込んだ」と非難し、刑事調査やMBS計画を開始したことは、金融政策の独立性を巡る頂点の対決です。市場は避難資産の強含みで反応し、暗号通貨市場もこの不確実性に非常に敏感です。今後の焦点は、FRBが政治的圧力に屈せずに独立性を維持できるか、そしてパウエルの任期延長が政策の方向性にどのように影響するかにあります。