オンチェーンストレージセクターはハードウェア価格の高騰に伴って急騰するのでしょうか？率直に言えば、実際の相関性はそれほど大きくありません——私たちの計算ではおそらく1%未満です。

なぜか？それは、メモリやハードディスクの価格上昇が主に別の要因から来ているからです：AIデータセンターが狂乱的な資本支出サイクルを経験しているのです。DRAMやHBMのような企業向けストレージチップの需要は、データセンター建設の狂潮によって押し上げられています。これは二つの平行した市場で、それぞれに独自の論理があります。

オンチェーンストレージエコシステムが直面している困難は全く異なります。実際にその成長を制約しているのは、経済モデルの設計、ユーザー体験、そして必要とされるアプリケーションシナリオを見つけられるかどうかです。ハードウェアコストはその一角に過ぎません。ハードディスクが安くなったからといって、分散型ストレージプロジェクトが突然成功するわけではありません。逆に、ハードウェアの価格上昇もこのセクターを直接圧迫することはありません——なぜなら、人々はもともとそこに賭けていなかったからです。

簡単に言えば、この二つの線はそれぞれの物語を演じているのです。