看了几家上場企業のファンダメンタルズを見て、面白い現象について話したいと思います——皆さんは株価の倍増を夢見ているけれど、現実はなかなか厳しい。

まず最初の企業から。株価は383元、時価総額は3800億円超。これが倍になって768元になれば、時価総額は7600億円に達する。問題は、その企業の収益と利益がこの高い評価を支えきれないことだ。だから短期的には倍増の望みは見えない。でも、全くチャンスがないわけではなく、8年の時間をかけて成長すれば可能性はある。

次に二番目の企業を見る。株価は20元超、時価総額は約750億円。倍増には時価総額が1500億円に達する必要がある。第3四半期までのデータがそれをよく示している——収益は511億円だが、純利益はわずか1.96億円。この利益率は本当に寂しいものだ。短期的な倍増はほぼ不可能だが、10年の時間を与えれば、可能性があるかどうかは誰にもわからない。

三番目の企業はさらに面白い。株価は121元、時価総額は1400億円超。第3四半期までの収益はわずか31億円、純利益は1400万円台だ。この規模で時価総額が倍増するには2800億円超に達する必要がある。差はかなり大きい。でも、もし企業が事業の突破を実現し、12年持ちこたえられれば、倍増も夢ではない。

そして四番目の企業。株価は28元、時価総額は900億円超。収益は88億円、純利益は2億円超。倍増に伴う時価総額は約1900億円に達する。こちらも短期的には難しいが、10年のスパンで考えれば、誰も完全に否定できない。

これら四社を見て、明らかな法則がある——今の評価はすでに短期的な倍増のチャンスを抑え込んでいる。皆さんは認めざるを得ない、一年以内に株価が倍になる確率はほぼゼロに近い。

しかし、ここで深く考えるべき視点がある。バフェットのような投資の達人はどうやっているのか——多くの株を買っても、一年で20%しか上がらないこともある。でも問題は、彼らは何十年、三十年と持ち続けて、最終的に利益は何十倍、あるいは百倍以上になることだ。これが複利の力であり、長期投資の勝利だ。

一方、国内の個人投資家は、多くが短期操作の泥沼にはまっている。今日のホットな話題を追い、明日は流行に乗る、リスクはとても高い。少ししか稼げず、損失はすぐに出る。なぜか？短期操作は本質的に時間と賭けているからだ。そして、時間というものは最も無情だ。

この四社の話は、実はシンプルな真理を教えてくれている——もし本当に長期的な展望を信じるなら、忍耐力が必要だ。企業の事業が本当に軌道に乗り、収益と利益が高い評価を支えられるようになったとき、倍増は夢ではなくなる。でも、それには5年、8年、あるいは10年の待ち時間が必要だ。多くの人はこの忍耐力を持っていない。

株式市場はいつも同じ話を繰り返している——短期的なリターンを追い求めて大損する人もいれば、長期投資を続けてゆっくりと富を築く人もいる。どちらの道を選ぶかは個人の選択だ。でも、データと事実は一つの答えを示している——安定して稼ぎたいなら、やはり時間に頼るしかない。