ビットコインの強気派、フィデリティが構造的変化を示唆する「スーパーサイクル」仮説を検討

出典：Cryptonews オリジナルタイトル：Bitcoin bulls weigh ‘supercycle’ thesis as Fidelity flags structural shift オリジナルリンク： 暗号市場の分析によると、ビットコインは従来の4年サイクルから離れ、長期的な価格高騰とより穏やかな調整を特徴とする「スーパーサイクル」へと移行している可能性があります。

市場サイクルの進化

大手デジタル資産企業のマネージングパートナー、パース・ガルガヴァは、最近の2026年の暗号通貨展望の中で、構造的な需要変化によって推進される暗号通貨の市場行動の潜在的な変化を概説しました。

ビットコインは歴史的に、半減期に密接に結びついた4年サイクルパターンを追っており、価格のピークは各半減期の約18ヶ月後に発生しています。2016年の半減期は2017年12月のピークに先立ち、2020年の半減期は2021年のもう一つのピークに続きました。

最新の半減期は2024年4月に起こり、市場参加者の間でビットコインがすでにサイクルのピークに達したのか、それとも市場のダイナミクスが根本的に変化したのかについて議論を呼んでいます。

「一方で、多くの議論も見られます。過去4年間に見られたものとは異なるスーパーサイクルに入った可能性についてです」とガルガヴァは述べました。「スーパーサイクルが本当に意味するのは、より長く続く高値や、より浅い調整を伴う長期的な高騰です。」

3つの構造的推進要因

このような体制の変化を支える可能性のある3つの要因があります。

1. 機関投資のETF流入 — 取引所上場投資信託（ETF）を通じた安定した機関投資は、一時的な投機活動ではなく持続的な需要を示しており、センチメントの弱化期においても資本流入を維持する可能性があります。

2. プロ暗号政策環境 — 有利な暗号通貨政策は、規制の不確実性を低減し、機関投資家や仲介業者のより広範な参加を促進する可能性があります。

3. 市場の成熟 — 暗号通貨市場は成熟しつつあり、従来の資産との相関関係の変化を示しています。ビットコインの取引行動は、S&P 500や貴金属からの乖離により、従来のリスク資産の動きに依存しなくなる可能性があります。

2026年の試験

ガルガヴァは、4年サイクルが終了したと断定しませんでした。むしろ、ビットコインが従来のブームとバストのパターンに従うのか、それとも構造的な市場変化によって支えられたより長く安定した拡大を示すのかについて、市場参加者が2026年に答えを出すことになると示唆しています。