モルガン・スタンレーは最近、ビットコインとSolanaのETF申請を提出し、ブラックロックやフィデリティに続いて、もう一つの大手機関が正式に参入しました。このシグナルは明確です：伝統的な金融大手が暗号資産への取り組みを加速させています。

データを見るだけで理解できます。2025年にはステーブルコインの取引量が33兆ドルに達し、機関投資家の需要が急増しています。しかし、その背後には恥ずかしい問題が露呈しています——従来の銀行のT+3決済モデルは全く追いついていません。リアルタイム取引の需要が古い国境を越えた支払いシステムと衝突しています。さらにSECは2026年に新しいステーブルコイン規制ルールを導入しようとしており、コンプライアンスコストも上昇しています。

この状況は次のように理解できます：従来の金融は高速道路のようなもので、流量は非常に安定して制御されています。突然、10倍の車両が流入したら——インフラ（決済、コンプライアンス、リスク管理）はすぐに詰まってしまいます。今はこれらの流れを最適に分配できるスマート交通システムにアップグレードする必要があります。

これが市場で起きていることです。流動性のパターンが書き換えられ、インフラのアップグレードが必要になっています。そして、具体的にどのようにアップグレードするかについては、各機関が自分たちのルートを模索しています。