眼瞅着選挙前夜、ウォール街は再び動き出した——トランプ大統領が最近頻繁に示すシグナルは、投資銀行によって直訳されている：大規模な景気刺激策。

利下げの声からクレジットカード金利の制限まで、この一連の戦略の論理は明快だ——経済の活性化を保ち、国民の生活コストを下げること。結果は何か？循環株が反発し、防御的セクターは脇に追いやられる。工業、素材、非必需消費財などのセクターは、投資銀行の注目リストに入っている。

Raymond Jamesの最新レポートは直接結論付けている：政策の追い風と成長促進のシグナルにより、景気循環の回復は疑いない。UBSはさらに明確に言う——これは選挙を意識した操作だと。一般市民が関心を持つ物価、住宅ローン、原油価格こそが、票の流れを決める核心だ。

多くの人はトランプのクレジットカード金利上限が銀行株に打撃を与えることを心配しているが、J.P.モルガン・チェースはもっと先を見ている——これは短期的な痛みであり、むしろ銀行株を買うチャンスだと。同時に循環株も引き続き好調を見込んでいる。理由は、インフレの落ち着きが経済に刺激を与える余地を残すからだ。

もちろん、BTIGは一つのリスクを指摘している：S&P500が間もなく7000ポイントの整数ラインに到達しそうだが、歴史上5回そのラインに挑戦し、4回は調整局面に入ったことがある。しかし、機関投資家のコンセンサスは変わらない——短期的な変動に怯えるな。成長促進策と企業の収益力がそこにある限り、循環株がこの局面の主役になる可能性が高い。