市場を緊張させ続けるパズルはこちら：株式は引き続き上昇を続ける一方で、労働市場のデータは景気後退の警告を叫んでいます。その乖離？それはポートフォリオマネージャーにとって部屋の象徴的な存在になっています。

市場戦略家によると、この乖離はFRBの利下げが実際に安定した雇用に結びつくかどうかにかかっています。株式市場はソフトランディングのシナリオを確信しているようですが、失業保険申請件数や賃金上昇の傾向は、別の物語を示唆しています。

本当の問題は、株価がさらに上昇できるかどうかではなく、この矛盾がいつ解消されるかです。歴史は、これらのギャップが永遠に開いたままにはならないことを示しています。現実が追いつくとき、その動きは迅速になる可能性があります。リスク資産を保有している人にとって、この緊張感を理解することは重要です。ついに市場の否定を突き破る労働市場の悪化は、ポートフォリオの配分を素早く再形成させるかもしれません。

雇用データに注目し続けてください。そこに次の市場の転換点が隠れているかもしれません。