米国株式市場の評価額が史上最高水準に達する：バフェット指標が示すもの

バフェット指標は、米国株式市場の時価総額と国内総生産（GDP）を比較する、広く信頼されている指標であり、現在は異例の223%～224%に上昇しており、今後230%に近づく可能性も示唆されています。これは、1970年にこれらの指標の追跡が始まって以来の歴史的な転換点です。

歴史的記録の更新

この数値を理解するために、米国株式市場の現在の評価倍率は、これまでのすべての記録を上回っています。2000年のドットコムバブル期—歴史上最も熱狂的な市場サイクルの一つと広く考えられている時期—には、この指標は約150%でピークに達しました。パンデミック後の2021年の上昇も、株式市場全体の資産価値の大幅な上昇をもたらしましたが、今日観測されているレベルには到達しませんでした。つまり、現在の評価環境は、インターネットバブルやCOVID-19パンデミック後のブルマーケットをも超えています。

基準値の理解

この指標の長期平均値は、1970年以降の50年以上の期間にわたり、約80%～100%の範囲にあります。市場アナリストやバリュー投資家は、一般的に100%～120%の範囲を適正価格の領域とみなしており、米国株式の価格が経済の基本的なファンダメンタルズと合理的に整合していると考えられるゾーンです。この基準からすると、現在の数値は、歴史的な標準と比較してかなり高い評価で取引されていることを示しています。

ウォーレン・バフェットがこの指標を推奨する理由

ウォーレン・バフェットは、この指標の重要性を繰り返し強調し、「どの時点でも評価がどこにあるかを示す最良の単一指標」と呼んでいます。伝説的な投資家のこの支持は、バフェット指標が米国株式市場の魅力的な価格か過熱状態にあるかを判断するための重要なツールであり続ける理由を示しています。評価が未曾有の領域に達した今、この指標は、機関投資家やファンドマネージャー、市場参加者がポートフォリオのポジショニングやリスクエクスポージャーを評価する際に、より一層注目されています。