Coinbaseは規制の逆風にもかかわらず、2026年の成長を見据える

規制の課題と戦略的調整

Coinbase Globalは、主要市場での運営調整を余儀なくされる重要な規制障壁に直面しています。特に、同取引所は2026年1月31日よりアルゼンチンペソペアを通じたUSDCステーブルコインの取引を一時停止しましたが、暗号資産間の取引は引き続き完全に稼働しています。この措置は、2025年1月28日にアルゼンチンでのサービス開始からわずか数日後に、国家証券委員会(CNV)の承認を得て仮想資産サービスプロバイダーとしての運営を開始した直後のことです。

アルゼンチン市場は戦略的な機会を示していました。約87%のアルゼンチン人が暗号通貨を経済的自立への入り口と見なし、79%がデジタル資産での報酬受け取りに前向きです。この人口の熱意は、金融不安の中でデジタル通貨への依存が高まっていることを示しています。しかしながら、取引停止は、取引所が直面する予測不可能な規制環境を反映しています。

これらの課題に追い打ちをかける形で、Coinbaseはフィリピンでもアクセス不能となり、現地規制当局によるライセンス制限が導入されました。これらの規制の逆風は、暗号セクターの国際展開の複雑さを示しており、承認ルートが国によって一貫していないことを浮き彫りにしています。

2026年に向けた展望

これらの短期的な障害にもかかわらず、Coinbaseは今後の大きな機会に目を向けています。同取引所は2026年に向けた戦略的優先事項を明確に示しており、現在の規制上の課題を克服する自信を表明しています。主な取り組みには、実物資産(RWA)の永久取引の開始、専門的な取引端末や取引所の開発、次世代DeFiインフラの推進、そして人工知能やロボティクスの統合が含まれます。

これらの戦略的動きは、Coinbaseが「すべての取引所」としての地位を確立し、包括的な製品とサービスのエコシステムを提供する野望を反映しています。同社はこれらの逆風を一時的なものと見なし、運営の見直しと、現地の規制枠組みにより適合した洗練された提供内容で再登場する計画です。

財務のスナップショット

COIN株は過去1年間で3.7%下落しましたが、比較的堅調なパフォーマンスを維持しています。同社の株価収益率（PER）は43.23で、業界平均の22.97を大きく上回っており、投資家の将来成長への期待を反映しています。

コンセンサス予測では、2025年と2026年の両年にわたり売上高の前年比増加が見込まれています。2025年のEPS予測は成長を示していますが、2026年の予測は規制遵守コストや国際展開費用の継続を考慮し、減少の可能性も示唆しています。現在、COINはZacksランク#3（ホールド）を保持しています(Hold)。

今後の道のりは、積極的なイノベーションと規制遵守のバランスを取ることが求められ、Coinbaseはこれを習得しようと決意しているようです。