Full Truck Allianceは、中国全土の荷主とトラック運転手をつなぐデジタル貨物プラットフォームを運営しています。同社は貨物リスティング、マッチング、ブローカー、取引サービスを提供し、信用ソリューション、保険仲介、電子料金収受などの付加価値サービスも展開しています。収益は取引手数料と技術サービスを通じて得られ、中国の物流市場における参加者向けのビジネスモデルです。
最近の財務実績
Full Truck Allianceは、Q3の売上高がおよそ$472 百万ドルに達し、前年比約11%の成長を示しました。取引サービスは特に好調で、注文量と収益化の改善により39%増加しました。完了した注文は22%以上増加し、平均的な荷主の月間アクティブユーザー数もほぼ18%増加し、プラットフォームの規模拡大を示しています。
165万ドルのポートフォリオ調整がこの1593万ドルの中国物流投資を妨げることはない
The Move: Highlander Partners Scales Back YMM Exposure
ダラス拠点のHighlander Partnersは、Full Truck Alliance Co. Ltd. (NYSE:YMM)の保有株を削減し、Q3期間中に26万株を売却しました。これは11月13日に公開されたSECの提出書類によるものです。この削減により、ポジションの価値は165万ドル減少しましたが、同ファンドは引き続きデジタル貨物プラットフォーム運営者に対して大きな存在感を維持しています。
現在のポジションとポートフォリオの比率
2023年9月30日時点で、Highlander Partnersは約123万株のYMMを保有しており、その評価額は1593万ドルです。最近の削減にもかかわらず、Full Truck Allianceは引き続き主要な保有銘柄であり、ファンドの13F資産運用残高（AUM）の5.56%を占め、5番目に大きな投資となっています。ファンドのより広範なポートフォリオには、グローバル資産運用会社やメガキャップのテクノロジー銘柄への大規模な配分も含まれています。
上位5銘柄：
Full Truck Allianceの事業内容
Full Truck Allianceは、中国全土の荷主とトラック運転手をつなぐデジタル貨物プラットフォームを運営しています。同社は貨物リスティング、マッチング、ブローカー、取引サービスを提供し、信用ソリューション、保険仲介、電子料金収受などの付加価値サービスも展開しています。収益は取引手数料と技術サービスを通じて得られ、中国の物流市場における参加者向けのビジネスモデルです。
最近の財務実績
Full Truck Allianceは、Q3の売上高がおよそ$472 百万ドルに達し、前年比約11%の成長を示しました。取引サービスは特に好調で、注文量と収益化の改善により39%増加しました。完了した注文は22%以上増加し、平均的な荷主の月間アクティブユーザー数もほぼ18%増加し、プラットフォームの規模拡大を示しています。
しかしながら、収益性はより複雑な状況を呈しています。純利益は前年比18%減少し、運営コストの増加や技術インフラおよびエコシステム開発への投資拡大が影響しています。経営陣のQ4の売上予測は前年水準をわずかに下回る見込みであり、堅調なエンゲージメント指標にもかかわらず成長の勢いは鈍化しています。
市場の状況と株価動向
提出日現在、YMM株は11.25ドルで取引されており、過去1年間で約4%上昇していますが、同期間のS&P 500の17%の上昇には及びませんでした。株価は2023年のQ3終了までに約22%上昇しており、投資家にとって利益確定の機会となっています。
この削減は、信頼喪失ではなく、規律あるポートフォリオ管理の一環と考えられます。資産運用会社やテクノロジー大手への集中投資と並行して位置付けられ、この保有は中国経済全体へのマクロ経済的な賭けではなく、デジタルインフラへのターゲットを絞ったエクスポージャーとして機能しています。
企業の基本情報
主要指標：
Full Truck Allianceの統合サービスプラットフォームと広範なネットワークは、中国の急速に進化する物流セクターにおいて競争優位性を提供しています。同社の戦略は、デジタル化と付加価値サービスを中心に、持続可能な成長と運営効率の向上を目指しています。